ANALYSE FINANCIERE  © John Petroff Traduction: Françoise BRUNELLE Source: PEOI

 


Chapitre 8 J-3- Flux de trésorerie disponible

3) - Flux de trésorerie disponible :

Certains analystes accordent beaucoup d'importance à un concept de flux de trésorerie appelé " flux de trésorerie disponible ". L'adjectif " disponible " ne signifie pas qu'il est gratuit ou disponible pour quiconque en voudrait. La trésorerie est considérée comme disponible dans la mesure où elle peut être utilisée pour n'importe quel but souhaitable. Plus ces montants sont élevés, plus une entreprise a de flexibilité et de puissance d'investissement parce qu'elle peut employer l'argent immédiatement pour tirer profit d'une occasion. Pensez aux entreprises qui fabriquent des ordinateurs portables et supposez que chaque entreprise ait la même part du marché. Si on invente une nouvelle batterie qui permet à l'ordinateur portable d'être utilisé plusieurs jours de suite sans recharge, mais que la construction de l'usine fabriquant ces batteries exige $1 milliard et ne puisse être brevetée que pour un seul fabricant. Il est évident que l'entreprise qui a le milliard de dollars à sa disposition sera l'entreprise dominante du secteur, et que les autres entreprises verront décliner leur part de marché, ou feront faillite. D'où l'importance de la trésorerie disponible. L'accumulation de trésorerie disponible provient de flux de trésorerie disponible qui sont calculées comme flux de trésorerie provenant des opérations, de réductions des dépenses d'investissement pour les besoins courants de production et de paiement des dividendes.

La trésorerie disponible peut être gardée en liquidités, mais n'est pas destinée à des dépenses courantes régulières. Au contraire, elle est destinée à des buts à long terme qui seront examinés dans les chapitres suivants. On reparlera spécifiquement de la trésorerie disponible aux sections F-3 du chapitre 10, J-3 du chapitre 11 et B-1 du chapitre 14

Voir les questions de révision de Q-8J3.1 à Q-8J3.5

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