ANALYSE FINANCIERE  © John Petroff Traduction: Françoise BRUNELLE Source: PEOI

 


Chapitre 14

Chapitre 14 :

Analyse sectorielle

L'approche de l'analyse sectorielle est très différente selon qu'elle est menée de façon descendante ou ascendante, comme déjà présenté dans la section G du chapitre 9 En ordre descendant, les secteurs sont comparés sur la base d'un critère choisi ( par exemple, taux de croissance prévu, taux prévu de rendement, volatilité, c.-à-d. BÊTA, ou une combinaison de ces derniers), afin de choisir les secteurs qui surpassent les autres. Après la sélection d'un secteur, des entreprises de ce secteur sont comparées sur la base d'un deuxième ensemble de critères (tels que le taux de rendement, la part du marché, le leadership technologique, la stabilité). En ordre ascendant, le secteur est déjà connu - c'est le secteur où l'entreprise a la majeure partie de ses ventes, ce qui était naturellement le cas dans la section G du chapitre 9 . L'enquête se concentre alors sur les acteurs du secteur, la concurrence, l'impact du cycle économique, la sensibilité au revenu et d'autres facteurs qui caractérisent ce secteur particulier. L'approche analytique dépend également de la décision à prendre et de la stratégie du décideur, qui ont été abondamment couvertes dans tout le Chapitre 4

Un secteur se définit comme un groupe d'entreprises qui offrent des produits identiques ou très semblables. On a déjà précisé à plusieurs reprises que les entreprises d'un même secteur sont tout à fait semblables en ce qui concerne la stratégie, les ressources et les opérations, aussi bien que le risque et la rentabilité. Puisque les entreprises d'un même secteur se font concurrence, elles constituent de sérieuses menaces les unes à l'égard des autres. C'est l'un des thèmes auxquels ce chapitre est consacré. Les secteurs se font également concurrence entre eux. Aucun secteur ne surpasse toutes les autres tout le temps : ni sur le long terme ; ni sur tout un cycle économique. Ainsi, ce chapitre doit également prêter attention à la façon dont les secteurs ont un effet sur d'autres secteurs et entrent en concurrence avec eux. Finalement, les performances des entreprises d'un secteur varient également. Les forces du marché, aussi bien que les stratégies des concurrents, provoquent la faillite d'entreprises. La compréhension et la prévision de ces forces et de ces stratégies sont donc essentielles. Une analyse des aspects internes d'une entreprise serait scandaleusement incomplète sans confronter ses stratégies de gestion avec les chances et les menaces concurrentielles de son secteur. Les sujets suivants seront couverts.

A - Classification des secteurs
B - Tendance des taux de croissance des ventes et des revenus
C - Structuration des secteurs
D - Performances au cours du cycle commercial
E - Analyse de sensibilité
F - Prévision de progrès technologique du secteur

Voir les travaux de recherche R-14B.1 et R-14B.2

Voir le travail de recherche R-14.1

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