© 2000 John Petroff  

Chapitre 12 :

Sources de financement

Pour se développer toutes les entreprises ont besoin de nouveaux capitaux. Certains des nouveaux fonds arrivent sans à-coup et presque automatiquement : par exemple, crédit commercial ou, si les choses vont bien, excédents non distribués. Mais, pour une croissance significative des ventes et des capitaux, le crédit commercial et les excédents non distribués ne sont pas suffisants. Pour la plupart des entreprises, obtenir de nouveaux financements est très difficile. Et quand ceux-ci peuvent finalement être obtenus, ils arrivent en grosses masses, ni régulières, ni constantes. L'entreprise doit en examiner les diverses sources, et concevoir une stratégie pour rechercher le type de financement qui correspond à ses besoins particuliers. Les coûts et les capacités à lever des fonds dépendent également des attitudes et des tendances sur les marchés financiers. La tâche de l'analyste est de déterminer quelle stratégie de financement l'entreprise va suivre, et de voir si celle-ci correspond aux besoins internes et aux conditions du marché financier. Le chapitre précédent était centré sur la proportion entre capitaux propres et dettes qu'une entreprise devrait respecter. Dans ce chapitre nous allons au-delà de cette dualité de base, et passons en revue les différents types de sources de financement,

A- Bénéfices non distribués
B- Actions ordinaires
C-Actions privilégiées
D-Obligations
E- Emprunts à terme et crédit-bail
F- Prêts à court terme
G- Gestion des passifs
H- Dette pro forma et capitaux propres

Voir les questions de révision de Q-12.1 à Q-12.4

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Modifié: Jun/01/01

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