© 2000 John Petroff. Traducción 2006-2007, Miguel Arce
Revisión: Marcela Ramírez

Preguntas para el Capítulo 8 sobre Liquidez

Preguntas de revisión

Q-8.1 Defina «liquidez».
Q-8.2 ¿Cuál es el activo más líquido?
Q-8.3 ¿Cuál es el activo menos líquido?
Q-8.4 ¿Cómo está organizado el balance general según el GAAP?
Q-8.5 ¿Qué implica el hecho de que una empresa no tenga suficiente liquidez para cumplir con sus compromisos corrientes?
Q-8.6 ¿Qué opinión merece la administración si una empresa resulta insolvente?
Q-8.7 ¿Por qué el análisis de solvencia es el primer paso del análisis financiero?
Q-8.8 ¿Qué activos se incluyen en la medición de la liquidez?
Q-8.9 ¿Cuál ha sido la tendencia de la liquidez en las empresas americanas en los últimos 50 años?

Q-8A1.1 ¿Qué importancia tiene la liquidez para las entidades de préstamo?
Q-8A1.2 ¿Qué prefieren los bancos, una liquidez alta o baja ? ¿Por qué?

Q-8A2.1 ¿Qué ven los inversionistas externos en la liquidez de una empresa?
Q-8A2.2 ¿Prefieren los accionistas que una empresa tenga grandes saldos de efectivo?
Q-8A2.3 ¿Es costosa la tenencia de dinero disponible? Explique la respuesta.
Q-8A2.4 El hecho de manterer efectivo disponible, ¿es causa de que bajen la tasa de retorno de las inversiones de la empresa y el precio de mercado de la acción?
Q-8A2.5 ¿Hay otras razones para tener liquidez aparte de la de hacer frente a los pagos? Dé las explicaciones necesarias.
Q-8A2.6 ¿Cuál es el propósito de tener cuentas por cobrar?
Q-8A2.7 ¿Con qué propósito se tienen existencias?
Q-8A2.8 ¿Qué metas de largo plazo se cumplen cuando se tiene dinero disponible?
Q-8A2.9 ¿Debería existir una correlación entre el riesgo de la empresa y el hecho de tener efectivo disponible? Explique la respuesta.
Q-8A2.10 ¿Tienen todas las empresas niveles de liquidez similares? ¿Se ven afectados por las estrategias de la administración?
Q-8A2.11 ¿Cómo afecta el acceso al crédito y a los mercados de capital a la necesidad de tener grandes cantidades de efectivo disponible?

Q-8A3.1 ¿Está conectado el análisis de la liquidez con otros aspectos del análisis financiero?
Q-8A3.2 Además de incrementar los activos líquidos,¿de qué otra forma puede aumentarse la liquidez?
Q-8A3.3 ¿Qué forma de aumentar la liquidez sugieren los bancos a los solicitantes de créditos?
Q-8A3.4 ¿Se ve afectada la necesidad de liquidez según el sector al que pertenece la empresa? Explique la respuesta.

Q-8B.1 ¿Qué nombre se da al movimiento de los recursos líquidos a través del ciclo de producción?
Q-8B.2 ¿Dónde empieza el ciclo del efectivo? ¿Dónde termina?
Q-8B.3 Describa el movimiento completo del efectivo a través del ciclo del efectivo.
Q-8B.4 Dé ejemplos de los ciclos cortos de efectivo.
Q-8B.5 Dé ejemplos de los ciclos largos del efectivo.
Q-8B.6 ¿Cómo puede estimarse el ciclo del efectivo?
Q-8B.7 ¿Es exacta la estimación del ciclo del efectivo para las empresas manufactureras?
Q-8B.8 ¿Qué industria tiene el ciclo de efectivo más largo?
Q-8B.9 ¿Qué industria tiene el ciclo de efectivo más corto?

Q-8C.1 ¿Qué nombre reciben los recursos que conforman los activos corrientes?
Q- 8C.2¿Por qué el estudio del capital de trabajo es tan importante como el cálculo de la razón corriente?
Q-8C1.1 Dé la fórmula para el capital de trabajo total.
Q-8C1.2 Dé cuatro ejemplos de ajustes que deben hacerse a los componentes del capital de trabajo cuando éste se calcula.
Q-8C1.3 ¿Qué industria tiene el mayor capital de trabajo total con relación a su tamaño?
Q-8C1.4 ¿Qué industria tiene el menor capital de trabajo total con relación a su tamaño?


Q-8C2.1 Dé la fórmula para calcular el capital de trabajo neto.
Q-8C2.2 Mencione los ajustes que se hacen al capital de trabajo neto.
Q-8C2.3 ¿Cuál de las seis industrias estudiadas tiene el mayor capital de trabajo neto?
Q-8C2.4 ¿Cuál de las seis industrias estudiadas tiene el menor capital de trabajo neto?

Q-8D1.1 Dé la fórmula para la razón corriente.

Q-8D2.1 ¿Qué quiere decir la observación de que la razón corriente tiene un significado de liquidación?
Q-8D2.2 ¿Qué quiere decir la afirmación de que la razón corriente es indicativa de una empresa en activo?
Q-8D2.3 ¿Hasta qué punto es apropiada la regla general de que la razón corriente debería ser aproximadamente 2 para las industrias estudiadas?
Q-8D2.4 ¿Tienen las grandes empresas razones corrientes más elevadas en todas las industrias estudiadas?

Q-8D3.1 ¿Cuáles son los principales factores que afectan a la razón corriente?
Q-8D3.2 ¿Qué limitación tiene la razón corriente?
Q-8D3.3 ¿Es la razón corriente una buena herramienta para hacer proyecciones?
Q-8D3.4 ¿Qué problema teórico nos encontramos al elaborar la razón corriente?


Q-8D4.1 ¿Cuál es el valor medio de la razón corriente para las empresas americanas en 1999? ¿Qué cambios se observan respecto a los valores de hace 50 años?

Q-8E1.1 Dé la fórmula para la razón rápida o "ácida".


Q-8E2.1 ¿Qué ajustes puedrían ser necesarios en los componentes de la razón rápida? ¿Es siempre posible realizar tales ajustes?

Q-8E3.1 ¿Qué información revela la razón rápida o "ácida"?
Q-8E3.2 ¿Pueden sacarse conclusiones significativas de la razón rápida, aparte del indicio de que la empresa es solvente y no depende de sus existencias para realizar sus pagos?
Q-8E3.3 La evidencia estudiada, ¿respalda la regla general de que la razón rápida debe ser aproximadamente 1?


Q-8F.1 Mencione todas las razones que puede tener una empresa para disponer de efectivo.
Q-8F1.1 ¿Qué acuerdos con los bancos permiten que las empresas prácticamente no necesiten tener efectivo disponible?
Q-8F1.2 El rendimiento del dinero en los mercados financieros, ¿es lo suficientemente alto como para justificar la inversión de cualquier cantidad en tales mercados?
Q-8F1.3 ¿Qué hace que el dinero invertido en los mercados financieros cause pérdidas?
Q-8F1.4 ¿Cuál es el costo de no tener suficiente efectivo disponible?
Q-8F1.5 ¿Cómo se determina el nivel óptimo de efectivo?
Q-8F1.6 ¿Los planes de la administración afectan al cálculo del nivel óptimo de efectivo?
Q-8F1.7 ¿Con la ayuda de qué informe se estudian los cobros y desembolsos?
Q-8F1.8 ¿Cómo se estudian las necesidades de efectivo para los principales desembolsos de capital?

Q-8F2.1 ¿Apoyan los datos empíricos la creencia general de que las empresas manufactureras tiene grandes sumas de dinero disponible? ¿Cuáles son las razones de esta creencia general?
Q-8F2.2 ¿Confirman los datos empíricos que las empresas más pequeñas mantienen mayores cantidades de efectivo disponible?
Q-8F2.3 ¿Por qué razón deberían tener más efectivo disponible las empresas menores?

Q-8F3.1 Los datos históricos, ¿muestran que las empresas tienen ahora más efectivo disponible que en el pasado o menos?
Q-8F3.2 Dé razones que expliquen los cambios en el modelo histórico.

Q-8F4.1 Dé la fórmula para la razón o proporción de efectivo.


Q-8G.1 ¿Cuál es el propósito del análisis de las cuentas por cobrar?
Q-8G.2 ¿Qué estrategias y políticas intervienen en el análisis de las cuentas por cobrar?
Q-8G1.1 Dé la fórmula para calcular la rotación de las cuentas por cobrar.
Q-8G1.2 ¿Qué ajustes se deberían hacer al índice de rotación de las cuentas por cobrar?

Q-8G2.1 Dé la fórmula para calcular los días de venta vigentes (DSO).
Q-8G2.2 ¿Qué otro nombre recibe algunas veces el índice DSO?
Q-8G2.3 Cuando se comparan las estadísticas de la industria, ¿qué revela el índice DSO?


Q-8G3.1 ¿Qué nombre se da al sistema por el que se agrupan todas las cuentas por cobrar, según el número de días que llevan pendientes?
Q-8G3.2 ¿Cuál es el propósito del informe sobre la madurez o vigencia de las cuentas por cobrar?
Q-8G3.3 ¿Existe alguna relación entre el tiempo que una cuenta por cobrar lleva pendiente y el impago definitivo de esa cuenta?


Q-8G4.1 ¿Qué indicaría una proporción creciente de cuentas por cobrar en el balance general de la empresa?
Q-8G5.1 ¿Indican los datos empíricos estudiados que las empresas grandes se sirven más de las cuentas por cobrar?
Q-8G5.2 ¿Por qué razones conceden las grandes empresas más créditos a sus clientes?


Q-8G6.1 ¿Indican los datos históricos estudiados que las empresas americanas dan ahora menos crédito a sus clientes que en el pasado?


Q-8H.1 ¿Cuál es el propósito de tener existencias?
Q-8H.2 ¿En qué circunstancias estará una planta manufacturera en condiciones de operar casi sin existencias?
Q-8H.3 ¿Qué industrias no tienen existencias?
Q-8H.4 ¿Qué industrias tienen grandes cantidades de existencias?
Q-8H.5 ¿Cómo se determina el nivel óptimo de existenciaspara una empresa?
Q-8H.6 Dé la fórmula para determinar el costo total de existencias.
Q-8H.7 Dé la fórmula o explique el concepto de costo anual de hacer pedidos.
Q-8H.8 Dé la fórmula o explique el concepto de costo anual de posesión.
Q-8H.9 Dé la fórmula de la cantidad óptima de pedido.
Q-8H.10 ¿Qué es un nivel de existencias de seguridad y cuál es su propósito?
Q-8H.11 Defina plazo de entrega. ¿Varía en el curso de un año?
Q-8H.12 ¿Verifica normalmente un analista externo la eficiencia administrativa en el manejo de existencias con la ayuda del cálculo de la cantidad óptima de pedido? ¿Qué otros sistemas existen?

Q-8H1.1 Dé la fórmula para calcular la rotación de existencias.
Q-8H1.2 ¿Por qué debería calcularse la rotación de existencias utilizando el promedio de existencias en vez de las existencias finales? ¿Existe aún alguna distorsión en dicho promedio?
Q-8H1.3 ¿Qué consideraciones sobre el método contable puede hacer que el índice de rotación de existencias no sea comparable con el de otras empresas?
Q-8H1.4 Si una empresa no aplica el método de costos estándar, ¿qué método contable utiliza para calcular sus existencias?
Q-8H1.5 Si una empresa reevalúa sus existencias, este valor debera ser mayor o menor ¿respecto a qué valor?
Q-8H1.6 Si una empresa no usa FIFO o el costo promedio, ¿qué método estará usando?
Q-8H1.7 ¿Debería hacer cambios un analista externo a la cifra de existencias si se sabe que la empresa está usando métodos diferentes a los que emplea la competencia?
Q-8H1.8 Cuando una empresa cambia de LIFO a FIFO, el cálculo de la rotación de existencias ¿aumenta o disminuye?

Q-8H2.1 ¿Qué otros tres métodos de rotación de existencias se calculan para las empresas manufactureras?
Q-8H2.2 ¿Cómo puede determinarse si una empresa tiene existencias en exceso de sus necesidades operacionales corrientes?
Q-8H2.3 ¿Por qué ciertas empresas o industrias mantienen existencias por encima de sus necesidades operacionales corrientes?
Q-8H2.4 ¿Qué ajustes se realizan anualmente a las existencias después de elaborar el inventario físico?
Q-8H2.5 ¿Qué método de inventario se usa en la industria americana de ventas al detalle?


Q-8H3.1 Dé la fórmula para calcular el DSI.
Q-8H3.2 ¿Se da información sobre la maduración o vigencia de las existencias como notas al margen en los estados financieros?

Q-8H5.1 ¿Revelan los datos históricos estudiados un aumento o una disminución de la cantidad de existencias en relación con los activos totales en las empresas americanas? ¿Cómo se explica?

Q-8H6.1 ¿Cuáles son los diferentes tipos de interpretaciones del significado de una alta rotación de existencias?
Q-8H6.2 ¿Cuáles son los diferentes tipos de interpretaciones del significado de una baja rotación de existencias?
Q-8H6.3 ¿Es necesario en ciertas ocasiones visitar los almacenes de la empresa para determinar la calidad de las existencias?

Q-8I.1 ¿Cómo se puede estudiar si una empresa tiene un nivel adecuado de pasivos corrientes?
Q- 8I.2 Dé la fórmula para calcular los días de compra vigentes (DPO).
Q-8I.3 Cuando se compara una empresa con el sector al que pertenece, ¿qué revela el DPO?
Q-8I.4 La denegación de crédito a una empresa, ¿mejora o empeora las razones corriente y rápida ("ácida")?
Q-8I.5 ¿Es económicamente sensato aprovechar los descuentos en efectivo que se ofrecen por pronto pago?
Q-8I.6 ¿Qué pasivos no aparecen en el balance general? ¿Cómo puede averiguarlos un analista externo?


Q-8J.1 ¿Por qué un análsis de los flujos de caja es superior a un análisis de liquidez?
Q-8J.2 ¿Por qué los bancos estudian el flujo de caja y no la utilidad para determinar si una empresa podrá cumplir con sus obligaciones?


Q-8J1.1 ¿Qué nombre se da al informe que presenta cómo se han producido los cambios en la liquidez durante el año anterior?
Q-8J1.2 ¿Cuáles son las tres partes de un informe o estado de flujos de caja?
Q-8J1.3 ¿Cuáles son los dos métodos de presentación del estado de flujos de caja?
Q-8J1.4 ¿Qué aparece en la última línea de un estado de flujos de caja?


Q-8J2.1 ¿Cuál es el propósito del estado de fuentes y usos de fondos? ¿Cómo se prepara?
Q-8J2.2 ¿Cuáles son las limitaciones de los informes de flujos de caja y de fuentes y usos de fondos?

Q-8J3.4 Defina y explique el concepto de flujo de caja libre.
Q-8J3.5 ¿Por qué es importante el flujo de caja libre para el futuro de una empresa?


Q-8J4.1 Dé la fórmula para calcular los flujos de caja empleados para determinar si una empresa será capaz de pagar sus deudas.
Q-8J4.2 Dé la fórmula para calcular el flujo de caja con respecto a la deuda corriente. ¿Para qué sirve este índice?
Q-8J4.3 Dé la fórmula para calcular el flujo de caja con respecto a la deuda total. ¿Para qué sirve este índice?

Q-8J5.1 ¿Qué nombre recibe el informe que muestra los cobros y desembolsos mensuales, así como los saldos de efectivo, créditos bancarios pendientes, nuevos préstamos a pedir y pagos a efectuar?
Q-8J5.2 Explique el propósito del presupuesto de caja.
Q-8J5.3 ¿Cómo se integra el concepto del nivel óptimo de efectivo en el presupuesto de caja?
Q-8J5.4 ¿Qué línea del presupuesto de caja debería reducirse a cero al menos una vez en los doce meses que muestra este informe?
Q-8J5.5 ¿A qué personas externas a la empresa se entrega el presupuesto de caja?

Anterior: Lecturas

Última revisión: 11/02/2007
Siguiente: Ejercicios, casos y tareas