© 2000 John Petroff. Traducción
2006-2007, Miguel Arce |
Preguntas para el Capítulo 8 sobre Liquidez
Preguntas de revisión
Q-8.1
Defina «liquidez».
Q-8.2 ¿Cuál es el activo más
líquido?
Q-8.3 ¿Cuál es el activo menos
líquido?
Q-8.4 ¿Cómo está organizado el
balance general según el GAAP?
Q-8.5 ¿Qué implica el hecho de
que una empresa no tenga suficiente liquidez para cumplir con sus
compromisos corrientes?
Q-8.6 ¿Qué opinión merece la
administración si una empresa resulta insolvente?
Q-8.7 ¿Por qué el análisis de
solvencia es el primer paso del análisis financiero?
Q-8.8 ¿Qué activos se incluyen en
la medición de la liquidez?
Q-8.9 ¿Cuál ha sido la tendencia
de la liquidez en las empresas americanas en los últimos 50 años?
Q-8A1.1
¿Qué importancia tiene la liquidez para las entidades de préstamo?
Q-8A1.2 ¿Qué prefieren los
bancos, una liquidez alta o baja ? ¿Por qué?
Q-8A2.1
¿Qué ven los inversionistas externos en la liquidez de una empresa?
Q-8A2.2 ¿Prefieren los
accionistas que una empresa tenga grandes saldos de efectivo?
Q-8A2.3 ¿Es costosa la tenencia
de dinero disponible? Explique la respuesta.
Q-8A2.4 El hecho de manterer
efectivo disponible, ¿es causa de que bajen la tasa de retorno de las
inversiones de la empresa y el precio de mercado de la acción?
Q-8A2.5 ¿Hay otras razones para
tener liquidez aparte de la de hacer frente a los pagos? Dé las
explicaciones necesarias.
Q-8A2.6 ¿Cuál es el propósito de
tener cuentas por cobrar?
Q-8A2.7 ¿Con qué propósito se
tienen existencias?
Q-8A2.8 ¿Qué metas de largo plazo
se cumplen cuando se tiene dinero disponible?
Q-8A2.9 ¿Debería existir una
correlación entre el riesgo de la empresa y el hecho de tener efectivo
disponible? Explique la respuesta.
Q-8A2.10 ¿Tienen todas las
empresas niveles de liquidez similares? ¿Se ven afectados por las
estrategias de la administración?
Q-8A2.11 ¿Cómo afecta el acceso
al crédito y a los mercados de capital a la necesidad de tener grandes
cantidades de efectivo disponible?
Q-8A3.1
¿Está conectado el análisis de la liquidez con otros aspectos del
análisis financiero?
Q-8A3.2 Además de incrementar los
activos líquidos,¿de qué otra forma puede aumentarse la liquidez?
Q-8A3.3 ¿Qué forma de aumentar la
liquidez sugieren los bancos a los solicitantes de créditos?
Q-8A3.4 ¿Se ve afectada la
necesidad de liquidez según el sector al que pertenece la empresa?
Explique la respuesta.
Q-8B.1
¿Qué nombre se da al movimiento de los recursos líquidos a través
del
ciclo de producción?
Q-8B.2 ¿Dónde empieza el ciclo
del efectivo? ¿Dónde termina?
Q-8B.3 Describa el movimiento
completo del efectivo a través del ciclo del efectivo.
Q-8B.4 Dé ejemplos de los ciclos
cortos de efectivo.
Q-8B.5 Dé ejemplos de los ciclos
largos del efectivo.
Q-8B.6 ¿Cómo puede estimarse el
ciclo del efectivo?
Q-8B.7 ¿Es exacta la estimación
del ciclo del efectivo para las empresas manufactureras?
Q-8B.8 ¿Qué industria tiene el
ciclo de efectivo más largo?
Q-8B.9 ¿Qué industria tiene el
ciclo de efectivo más corto?
Q-8C.1
¿Qué nombre reciben los recursos que conforman los activos corrientes?
Q- 8C.2¿Por qué el estudio del
capital de trabajo es tan importante como el cálculo de la razón
corriente?
Q-8C1.1 Dé la fórmula para el
capital de trabajo total.
Q-8C1.2 Dé cuatro ejemplos de
ajustes que deben hacerse a los componentes del capital de trabajo
cuando éste se calcula.
Q-8C1.3 ¿Qué industria tiene el
mayor capital de trabajo total con relación a su tamaño?
Q-8C1.4 ¿Qué industria tiene el
menor capital de trabajo total con relación a su tamaño?
Q-8C2.1
Dé la fórmula para calcular el capital de trabajo neto.
Q-8C2.2 Mencione los ajustes que
se hacen al capital de trabajo neto.
Q-8C2.3 ¿Cuál de las seis
industrias estudiadas tiene el mayor capital de trabajo neto?
Q-8C2.4 ¿Cuál de las seis
industrias estudiadas tiene el menor capital de trabajo neto?
Q-8D1.1
Dé la fórmula para la razón corriente.
Q-8D2.1
¿Qué quiere decir la observación de que la razón corriente tiene
un
significado de liquidación?
Q-8D2.2 ¿Qué quiere decir la
afirmación de que la razón corriente es indicativa de una empresa en
activo?
Q-8D2.3 ¿Hasta qué punto es
apropiada la regla general de que la razón corriente debería ser
aproximadamente 2 para las industrias estudiadas?
Q-8D2.4 ¿Tienen las grandes
empresas razones corrientes más elevadas en todas las industrias
estudiadas?
Q-8D3.1
¿Cuáles son los principales factores que afectan a la razón corriente?
Q-8D3.2 ¿Qué limitación tiene la
razón corriente?
Q-8D3.3 ¿Es la razón corriente
una buena herramienta para hacer proyecciones?
Q-8D3.4 ¿Qué problema teórico nos
encontramos al elaborar la razón corriente?
Q-8D4.1
¿Cuál es el valor medio de la razón corriente para las empresas
americanas en 1999? ¿Qué cambios se observan respecto a los valores de
hace 50 años?
Q-8E1.1 Dé la fórmula para la razón rápida o "ácida".
Q-8E2.1
¿Qué ajustes puedrían ser necesarios en los componentes de la
razón
rápida? ¿Es siempre posible realizar tales ajustes?
Q-8E3.1
¿Qué información revela la razón rápida o "ácida"?
Q-8E3.2 ¿Pueden sacarse
conclusiones significativas de la razón rápida, aparte del indicio de
que la empresa es solvente y no depende de sus existencias para
realizar sus pagos?
Q-8E3.3 La evidencia estudiada,
¿respalda la regla general de que la razón rápida debe ser
aproximadamente 1?
Q-8F.1
Mencione todas las razones que puede tener una empresa para disponer de
efectivo.
Q-8F1.1 ¿Qué acuerdos con los
bancos permiten que las empresas prácticamente no necesiten tener
efectivo disponible?
Q-8F1.2 El rendimiento del dinero
en los mercados financieros, ¿es lo suficientemente alto como para
justificar la inversión de cualquier cantidad en tales mercados?
Q-8F1.3 ¿Qué hace que el dinero
invertido en los mercados financieros cause pérdidas?
Q-8F1.4 ¿Cuál es el costo de no
tener suficiente efectivo disponible?
Q-8F1.5 ¿Cómo se determina el
nivel óptimo de efectivo?
Q-8F1.6 ¿Los planes de la
administración afectan al cálculo del nivel óptimo de efectivo?
Q-8F1.7 ¿Con la ayuda de qué
informe se estudian los cobros y desembolsos?
Q-8F1.8 ¿Cómo se estudian las
necesidades de efectivo para los principales desembolsos de capital?
Q-8F2.1
¿Apoyan los datos empíricos la creencia general de que las empresas
manufactureras tiene grandes sumas de dinero disponible? ¿Cuáles son
las razones de esta creencia general?
Q-8F2.2 ¿Confirman los datos
empíricos que las empresas más pequeñas mantienen mayores
cantidades de
efectivo disponible?
Q-8F2.3 ¿Por qué razón
deberían
tener más efectivo disponible las empresas menores?
Q-8F3.1
Los datos históricos, ¿muestran que las empresas tienen ahora más
efectivo disponible que en el pasado o menos?
Q-8F3.2 Dé razones que expliquen
los cambios en el modelo histórico.
Q-8F4.1 Dé la fórmula para la razón o proporción de efectivo.
Q-8G.1
¿Cuál es el propósito del análisis de las cuentas por cobrar?
Q-8G.2 ¿Qué estrategias y
políticas intervienen en el análisis de las cuentas por cobrar?
Q-8G1.1 Dé la fórmula para
calcular la rotación de las cuentas por cobrar.
Q-8G1.2 ¿Qué ajustes se deberían
hacer al índice de rotación de las cuentas por cobrar?
Q-8G2.1
Dé la fórmula para calcular los días de venta vigentes (DSO).
Q-8G2.2 ¿Qué otro nombre recibe
algunas veces el índice DSO?
Q-8G2.3 Cuando se comparan las
estadísticas de la industria, ¿qué revela el índice DSO?
Q-8G3.1
¿Qué nombre se da al sistema por el que se agrupan todas las cuentas
por cobrar, según el número de días que llevan pendientes?
Q-8G3.2 ¿Cuál es el propósito del
informe sobre la madurez o vigencia de las cuentas por cobrar?
Q-8G3.3 ¿Existe alguna relación
entre el tiempo que una cuenta por cobrar lleva pendiente y el impago
definitivo de esa cuenta?
Q-8G4.1
¿Qué indicaría una proporción creciente de cuentas por cobrar en
el
balance general de la empresa?
Q-8G5.1 ¿Indican los datos
empíricos estudiados que las empresas grandes se sirven más de las
cuentas por cobrar?
Q-8G5.2 ¿Por qué razones conceden
las grandes empresas más créditos a sus clientes?
Q-8G6.1 ¿Indican los datos
históricos estudiados que las empresas americanas dan ahora menos
crédito a sus clientes que en el pasado?
Q-8H.1
¿Cuál es el propósito de tener existencias?
Q-8H.2 ¿En qué circunstancias
estará una planta manufacturera en condiciones de operar casi sin
existencias?
Q-8H.3 ¿Qué industrias no tienen
existencias?
Q-8H.4 ¿Qué industrias tienen
grandes cantidades de existencias?
Q-8H.5 ¿Cómo se determina el
nivel óptimo de existenciaspara una empresa?
Q-8H.6 Dé la fórmula para
determinar el costo total de existencias.
Q-8H.7 Dé la fórmula o explique
el concepto de costo anual de hacer pedidos.
Q-8H.8 Dé la fórmula o explique
el concepto de costo anual de posesión.
Q-8H.9 Dé la fórmula de la
cantidad óptima de pedido.
Q-8H.10 ¿Qué es un nivel de
existencias de seguridad y cuál es su propósito?
Q-8H.11 Defina plazo de entrega.
¿Varía en el curso de un año?
Q-8H.12 ¿Verifica normalmente un
analista externo la eficiencia administrativa en el manejo de
existencias con la ayuda del cálculo de la cantidad óptima de pedido?
¿Qué otros sistemas existen?
Q-8H1.1
Dé la fórmula para calcular la rotación de existencias.
Q-8H1.2 ¿Por qué debería
calcularse la rotación de existencias utilizando el promedio de
existencias en vez de las existencias finales? ¿Existe aún alguna
distorsión en dicho promedio?
Q-8H1.3 ¿Qué consideraciones
sobre el método contable puede hacer que el índice de rotación de
existencias no sea comparable con el de otras empresas?
Q-8H1.4 Si una empresa no aplica
el método de costos estándar, ¿qué método contable utiliza
para
calcular sus existencias?
Q-8H1.5 Si una empresa reevalúa
sus existencias, este valor debera ser mayor o menor ¿respecto a qué
valor?
Q-8H1.6 Si una empresa no usa
FIFO o el costo promedio, ¿qué método estará usando?
Q-8H1.7 ¿Debería hacer cambios un
analista externo a la cifra de existencias si se sabe que la empresa
está usando métodos diferentes a los que emplea la competencia?
Q-8H1.8 Cuando una empresa cambia
de LIFO a FIFO, el cálculo de la rotación de existencias ¿aumenta o
disminuye?
Q-8H2.1
¿Qué otros tres métodos de rotación de existencias se calculan
para las
empresas manufactureras?
Q-8H2.2 ¿Cómo puede determinarse
si una empresa tiene existencias en exceso de sus necesidades
operacionales corrientes?
Q-8H2.3 ¿Por qué ciertas empresas
o industrias mantienen existencias por encima de sus necesidades
operacionales corrientes?
Q-8H2.4 ¿Qué ajustes se realizan
anualmente a las existencias después de elaborar el inventario físico?
Q-8H2.5 ¿Qué método de inventario
se usa en la industria americana de ventas al detalle?
Q-8H3.1
Dé la fórmula para calcular el DSI.
Q-8H3.2 ¿Se da información sobre
la maduración o vigencia de las existencias como notas al margen en los
estados financieros?
Q-8H5.1
¿Revelan los datos históricos estudiados un aumento o una disminución
de la cantidad de existencias en relación con los activos totales en
las empresas americanas? ¿Cómo se explica?
Q-8H6.1
¿Cuáles son los diferentes tipos de interpretaciones del significado de
una alta rotación de existencias?
Q-8H6.2 ¿Cuáles son los
diferentes tipos de interpretaciones del significado de una baja
rotación de existencias?
Q-8H6.3 ¿Es necesario en ciertas
ocasiones visitar los almacenes de la empresa para determinar la
calidad de las existencias?
Q-8I.1
¿Cómo se puede estudiar si una empresa tiene un nivel adecuado de
pasivos corrientes?
Q- 8I.2 Dé la fórmula para
calcular los días de compra vigentes (DPO).
Q-8I.3 Cuando se compara una
empresa con el sector al que pertenece, ¿qué revela el DPO?
Q-8I.4 La denegación de crédito a
una empresa, ¿mejora o empeora las razones corriente y rápida ("ácida")?
Q-8I.5 ¿Es económicamente sensato
aprovechar los descuentos en efectivo que se ofrecen por pronto pago?
Q-8I.6 ¿Qué pasivos no aparecen
en el balance general? ¿Cómo puede averiguarlos un analista externo?
Q-8J.1
¿Por qué un análsis de los flujos de caja es superior a un
análisis de
liquidez?
Q-8J.2 ¿Por qué los bancos
estudian el flujo de caja y no la utilidad para determinar si una
empresa podrá cumplir con sus obligaciones?
Q-8J1.1
¿Qué nombre se da al informe que presenta cómo se han producido los
cambios en la liquidez durante el año anterior?
Q-8J1.2 ¿Cuáles son las tres
partes de un informe o estado de flujos de caja?
Q-8J1.3 ¿Cuáles son los dos
métodos de presentación del estado de flujos de caja?
Q-8J1.4 ¿Qué aparece en la
última línea de un estado de flujos de caja?
Q-8J2.1
¿Cuál es el propósito del estado de fuentes y usos de fondos?
¿Cómo se
prepara?
Q-8J2.2 ¿Cuáles son las
limitaciones de los informes de flujos de caja y de fuentes y usos de
fondos?
Q-8J3.4 Defina y explique el
concepto de flujo de caja libre.
Q-8J3.5 ¿Por qué es importante
el flujo de caja libre para el futuro de una empresa?
Q-8J4.1
Dé la fórmula para calcular los flujos de caja empleados para
determinar si una empresa será capaz de pagar sus deudas.
Q-8J4.2 Dé la fórmula para
calcular el flujo de caja con respecto a la deuda corriente. ¿Para qué
sirve este índice?
Q-8J4.3 Dé la fórmula para
calcular el flujo de caja con respecto a la deuda total. ¿Para qué
sirve este índice?
Q-8J5.1
¿Qué nombre recibe el informe que muestra los cobros y desembolsos
mensuales, así como los saldos de efectivo, créditos bancarios
pendientes, nuevos préstamos a pedir y pagos a efectuar?
Q-8J5.2 Explique el propósito
del presupuesto de caja.
Q-8J5.3 ¿Cómo se integra el
concepto del nivel óptimo de efectivo en el presupuesto de caja?
Q-8J5.4 ¿Qué línea del
presupuesto de caja debería reducirse a cero al menos una vez en los
doce meses que muestra este informe?
Q-8J5.5 ¿A qué personas externas
a la empresa se entrega el presupuesto de caja?
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