© 2000 John Petroff |
Capítulo 14: Análisis sectorial
Preguntas de revisión
Q-14.1
¿Cuáles son los dos posibles enfoques para analizar un sector?
Q-14.2 ¿Cómo se aplica la
secuencia y método de análisis de arriba abajo?
Q-14.3 ¿Qué propósito tiene el
análisis sectorial de arriba abajo?
Q-14.4 ¿Cuál es la secuencia del
enfoque abajo hacia arriba?
Q-14A1.1
La oficina estadounidense del censo, ¿clasifica siempre a las empresas
en el sector en el que obtienen la mayor parte de sus
ingresos?
Q-14A1.2 Si un hostal obtiene
más ingresos de la equitación que
de alquilar habitaciones, ¿debería clasificarse como instalación
deportiva en lugar de como empresa de hostelería?
Q-14A1.3 ¿Qué
diferentes métodos existen para clasificar una empresa que tiene varias
líneas
de productos?
Q-14A1.4 ¿Es realista separar
las diferentes líneas de productos de una empresa y tratarlas como
negocios independientes?
Q-14A2.1
¿Que significa el acrónimo NAICS?
Q-14A2.2 ¿Qué significa el
acrónimo
SIC?
Q-14A2.3 ¿En qué consisten las
mejoras propuestas por el sistema NAICS con respecto al SIC?
Q-14A3.1
¿Qué clasificaciones se utilizan en los promedios del Dow Jones?
Q-14A3.2 ¿Por qué la
clasificación del Dow Jones resulta útil para la mayoría de los
inversionistas?
Q-14A3.3 ¿Cuales son los cuatro
grupos de acciones según las estrategias de los inversionistas?
Q-14A3.4 ¿Cuál es el principal
motivo para que los inversores se sientan atraídos por las acciones en
crecimiento? ¿Cuál es el lado negativo?
Q-14A3.5 ¿Qué tipo de inversionistas no están interesados en las
acciones en
crecimiento?
Q-14A3.6 Dé ejemplos de sectores
en crecimiento.
Q-14A3.7 ¿A qué tipo de
inversionista le atraen las acciones cíclicas? ¿Qué desventaja tienen
estas acciones?
Q-14A3.8 ¿Qué tipo de estrategia
es posible gracias a las acciones cíclicas?
Q-14A3.9 ¿Qué estadística hay
que estudiar para evaluar las acciones cíclicas?
Q-14A3.10 Dé ejemplos de
sectores con buenas condiciones para las acciones cíclicas.
Q-14A3.11 ¿Cuál es el principal
motivo de atracción
de las acciones generadoras de ingresos? ¿Cuál es su desventaja?
Q-14A3.12 Dé ejemplos de
sectores con acciones generadoras de ingresos.
Q-14A3.13 ¿Cuál es el atractivo
de las acciones defensivas? ¿Cuál es su desventaja?
Q-14A3.14 ¿Cuándo se debe
invertir en acciones defensivas?
Q-14A3.15 Dé ejemplos de
sectores con acciones defensivas.
Q-14A3.16 ¿Qué son las
acciones de primera clase o estrellas? ¿Por qué son las más buscadas?
¿Por qué
las rechazan algunos inversionistas?
Q-14A3.17 ¿Qué son las
acciones de empresas de capitalización media o pequeña? ¿Qué
atractivo tienen? ¿Y qué desventaja?
Q-14A3.18 ¿Qué son las
acciones especulativas? ¿Por qué despiertan cierto interés?
Q-14B.1
Dé ejemplos de sectores que hayan experimentado un crecimiento rápido
en
los últimos 50 años.
Q-14B.2 Dé ejemplos de sectores
que hayan experimentado un crecimiento mínimo.
Q-14B.3 ¿Qué proporción de
empresas se mantiene en activo tras la fase de expansión de un producto?
Q-14B.4 ¿En qué disciplina se
estudia más a fondo el ciclo de vida de un producto?
Q-14B.5 ¿Qué cinco grupos de
consumidores se suelen estudiar en el contexto del ciclo de vida
del producto?
Q-14B.6 ¿Cuál de los grupos antes
mencionados es el más pequeño?
Q-14B.7 ¿Y cuál es el más grande?
Q-14B1.1
¿Cuál es la fase del ciclo de vida del producto que precede a la
fase de introducción?
Q-14B1.2 ¿Qué aspectos
financieros son característicos de la fase de invención?
Q-14B.3 ¿Qué diferencias existen
entre la fase de invención actual y la de hace un siglo?
Q-14B2.1
¿Qué factores contribuyen a frenar las ventas en la fase
introductoria del ciclo de vida de un producto?
Q-14B2.2 ¿Es más inestable la fase de introducción que las
siguientes fases? (tomando por ejemplo lo ocurrido en los sectores de
informática, fotocopiadoras y aeronaútica?
Q-14B2.3 ¿Es posible que las
empresas en fase de introducción tengan un capital de trabajo
neto negativo y un patrimonio neto también negativo?
Q-14B2.4 ¿Es ventajoso llevar a
cabo la fase introductoria de un producto en el marco de una gran
empresa, en lugar de hacerlo en una pequeña empresa que acaba de
comenzar?
Q-14B2.5 ¿Qué ventaja tiene
ser una empresa nueva e independiente?
Q-14B2.6 Explique los
aspectos positivos y negativos de tener muchos competidores en la fase
introductoria.
Q-14B2.7 Describa los medios que
utilizan las
nuevas empresas para conseguir el capital que necesitan.
Q-14B3.1
¿Qué factores contribuyen a acelerar el crecimiento de las
ventas en la fase de expansión?
Q-14B3.2 Dé ejemplos de los
servicios esenciales en la fase de expansión de sectores como
la aeronáutica, informática o automóvil.
Q-14B3.3 ¿La expansión de ventas
atrae inversionistas a la empresa? ¿Por qué? ¿Qué tipo de
inversionistas?
Q-14B3.4 ¿Es la fase de
expansión una buena
ocasión para lanzar una nueva emisión de acciones?
Q-14B3.5 ¿Por qué se producen
numerosas fusiones en la fase de expansión?
Q-14B3.6 ¿Por qué una rebaja en
el precio durante la fase de expansión es esencial para la
supervivencia de la empresa? ¿Qué lo justifica?
¿Qué lo hace posible?
Q-14B3.7 ¿Las empresas continúan
experimentando pérdidas durante la fase de expansión? Analice la
respuesta.
Q-14B3.8 ¿Los líderes
tecnológicos experimentan pérdidas durante la fase de expansión?
Explique la respuesta..
Q-14B3.9 ¿Por qué son esenciales
las mejoras en los productos durante la fase de expansión?
Q-14B3.10 ¿Mejora o empeora la
liquidez de
una empresa en fase de expansión? Analice la respuesta..
Q-14B4.1
En la fase de madurez,
¿son necesarias las mejoras o pequeñas modificaciones de los productos
para que exista una mayor selección?
Q-14B4.2 ¿A qué grupo de
consumidores se debe dirigir una empresa durante la fase de madurez?
Q-14B4.3 ¿Qué estrategia
comercial es la adecuada durante la fase de madurez?
Q-14B4.4 ¿Cuál es la principal
intención de las mejoras tecnológicas en la fase de madurez?
Q-14B4.5 ¿Por qué es obligatorio
rebajar los costos y precios durante la fase de madurez?
Q-14B4.6 ¿Continúan las empresas
experimentando pérdidas durante la fase de madurez?
Q-14B4.7 ¿Atraen
nuevos inversionistas las empresas durante la fase de madurez?
Q-14B4.8 La tasa de
crecimiento de las ventas durante la fase de madurez, ¿es tan alta como
en la fase de expansión?
Q-14B4.9 La liquidez de
una
empresa al final de la fase de madurez de su producto, ¿es escasa o
abundante?
Q-14B4.10 ¿Les interesa a los
bancos
conceder préstamos a empresas que están completando la
fase de madurez de sus productos?
Q-14B4.11 ¿Disminuye el riesgo
comercial durante la fase de madurez?
Q-14B4.12 ¿Qué nuevos
competidores entran en el sector?
Q-14B4.13 ¿Por qué en la fase de
madurez debe cambiar la forma de administrar la empresa?
Q-14B4.14 La automatización
dirigida a disminuir los costes, ¿es un riesgo adicional para una
empresa en fase de madurez?
Q-14B4.15 ¿Las empresas en fase
de madurez intentan aumentar su apalancamiento financiero
(endeudamiento)? ¿Por qué?
Q-14B4.16 ¿Por qué se hacen
cíclicas las ventas durante la fase de madurez?
Q-14B4.17 ¿Qué nuevos riesgos
afrontan las empresas durante la fase de madurez?
Q-114B4.18 ¿Qué nuevas
estrategias comerciales son necesarias durante la fase de madurez?
Q-14B5.1
¿Por qué es estable el mercado de un producto estandarizado pero
también cíclico?
Q-14B5.2 ¿Cuál es el nuevo
sistema comercial de las empresas que entran en la fase de
estandarización?
Q-14B5.3 ¿Qué papel desempeñan
las
patentes durante la fase de estandarización? ¿Por qué ?
Q-14B5.4 ¿Qué otras mejoras
tecnológicas son necesarias en la fase de estandarización?
Q-14B5.5 ¿Por qué los
apalancamientos operativo y financiero pueden ser tolerables aunque
sean altos?
Q-14B5.6 ¿Son los bonos una
buena fuente de financiación para las empresas en la fase de
estandarización?
Q-14B5.7 ¿Por qué la competencia
basada en los precios será probablemente devastadora durante la
fase de estandarización?
Q-14B5.8 Durante la fase
de estandarización, ¿la competencia es sólo
nacional o también internacional?
Q-14B5.9 ¿Por qué
son necesarias más fusiones en la fase de estandarización?
Q-14B5.10 ¿Qué tipo de
inversionista atraen las empresas durante la fase de
estandarización?
Q-14B6.1
¿Por qué los productos están destinados a alcanzar la fase de
obsolescencia?
Q-14B6.2 La obsolescencia de
un producto, ¿se presenta de forma repentina o evoluciona a lo largo de
un cierto período de
tiempo? Analice ambas posibilidades.
Q-14B6.3 ¿Qué es más probable
que
hagan las empresas durante la fase de obsolescencia?
Q-14C1.1
¿Qué factores determinan el alcance de las acciones de los competidores
en otras empresas del sector?
Q-14C1.2 ¿Qué nombre tiene
la estadística que indica si el control del sector está en manos de
unas cuantas empresas o diluído entre muchas?
Q-14C1.3 ¿Qué proporción del
mercado deben controlar las tres empresas principales para que se
considere que el sector está concentrado?
Q-14C1.4 Dé ejemplos de
sectores
muy concentrados en los EEUU.
Q-14C1.5 Dé ejemplos de
sectores
estadounidenses poco concentrados.
Q-14C1.6 ¿Cambia el grado
de concentración a lo largo del tiempo? Dé ejemplos
Q-14C1.7 ¿Qué sector americano
concentra la mayor proporción de grandes empresas?
Q-14C1.8 ¿Cuál es la proporción
de activos que es propiedad de las 200 principales empresas en los
EEUU?
Q-14C1.9 ¿Por qué se toleran (o
se han tolerado) los
monopolios naturales?
Q-14C1.10 ¿Por qué es tan
importante la protección
de las patentes para las empresas que aspiran a crecer?
Q-14C1.11 ¿Por qué las empresas
se esmeran en encontrar un hueco para sus productos?
Q-14C1.12 ¿Por qué es esencial
el estudio de las amenazas y puntos débiles de la competencia para
elegir la empresa más prometedora de un sector?
Q-14C2.1
Mencione los diferentes tipos de liderazgo que buscan las
empresas
Q-14C2.2 ¿Cuál es el objetivo
más probable de una empresa que quiera ser líder en la formación de su
personal?
Q-14C2.3 ¿Qué tipo de cliente
atraen las empresas consideradas líderes en tecnología?
Q-14C2.4 ¿Cómo emplea un líder
tecnológico su posición para conseguir ventajas financieras?
Q-14C2.5 ¿Cómo puede
determinar el analista
si una empresa es realmente el líder tecnológico que dice ser?
Q-14C2.6 ¿Es más importante el
liderazgo en
precios que el liderazgo tecnológico? ¿Cuando cobra mayor importancia?
Q-14C2.7 ¿Cómo se estudia el
liderazgo de precios?
Q-14C2.8 ¿Qué importancia tiene
ser la empresa más grande del sector? ¿Qué ventajas confiere?
Q-14C2.9 ¿Qué estrategia
comercial es más fácil de aplicar si la empresa es la más grande
del sector ?
Q-14C2. ¿Es más importante el
tamaño que el liderazgo tecnológico?
Q-14C3.1
¿Qué estrategia puede conducir al éxito de las pequeñas empresas?
Q-14C3.2 Las empresas
pequeñas, ¿deberían temer más a las grandes o a otras pequeñas empresas
situadas en sus inmediaciones?
Q-14C3.3 ¿Por qué hay programas
del gobierno específicamente diseñados para ayudar a las pequeñas y
medianas empresas?
Q-14C3.4 ¿Cuáles son las
características que un analista debe encontrar en una pequeña empresa y
no son aplicables a una grande?
Q-14C3.5 ¿Por qué el arte de
vender no es probablemente la principal cualidad que necesita de un
pequeño empresario?
Q-14C3.6 ¿Por qué las pequeñas
empresas sufren una escasez de capital, y cuánto influye este hecho en
su futuro?
Q-14C3.7 ¿Por qué la capacidad
administrativa y de liderazgo son más importantes para el
propietario de una pequeña empresa que para el ejecutivo de una gran
empresa?
Q-14C5.1
¿Qué consiguen los conglomerados?
Q-14C5.2 ¿Es cierto que los
estudios
teóricos señalan la inutilidad de los conglomerados para los
inversionistas?
¿Por qué ?
Q-14C5.3 ¿Qué intereses
tienen los empleados y la administración en la formación de un
conglomerado?
Q-14C5.4 ¿Qué activo
administrativo debería ser el principal determinante de una fusión?
Q-14C5.5 ¿Qué se logra mediante
la integración vertical?
Q-14C5.6 Para reducir el
impacto de los ciclos económicos, ¿cómo deberían fusionarse las
empresas? ¿Es esto corriente?
Q-14C5.7 ¿Cuáles son los
principales obstáculos para una fusión?
Q-14C5.8 ¿Qué ingrediente
esencial del éxito empresarial resulta muy difícil de cultivar en un
conglomerado?
Q-14D1.1
¿Se ven afectadas las empresas de sectores de alto crecimiento por la
demanda cíclica de los consumidores? ¿Por qué ?
Q-14D1.2 ¿Cuál aspecto de las
nuevas empresas justifica la correcta oportunidad de la introducción de
un producto al mercado?
Q-14D1.3 ¿Están correlacionados
los inicios de nuevas empresas con el ciclo económico?
Q-14D1.4 ¿Qué argumentos existen
en contra de la financiación de nuevas empresas durante el
pico del ciclo económico?
Q-14D2.1
¿Qué dos factores influyen en la demanda de los bienes durables?
Q-14D2.2 ¿Cómo afectan las tasas
de interés a los planes para comprar nuevos equipos?
Q-14D2.3 ¿Cómo afectan
las expectativas de ventas futuras a la demanda de nuevos equipamientos?
Q-14D2.4 ¿Por qué las tasas de
interés y la demanda de equipamiento están relacionadas
con el ciclo económico?
Q-14D2.5 Describa el proceso que
exacerba la producción de bienes durables y la inestabilidad de la
demanda.
Q-14D2.6 ¿Es común que existan
fuertes apalancamientos operativo y financiero en el sector de bienes
durables?
Q-14D2.7 Las utilidades de
las empresas del sector de bienes durables, ¿son menos inestables que
los los pedidos? ¿Cómo y por qué?
Q-14D2.8 ¿Qué elementos capaces
de amortiguar la inestabilidad de la demanda debe
encontrar un analista en los resultados financieros de las empresas de
bienes durables?
Q-14D2.9 Dé ejemplos de sectores de bienes durables cíclicos.
Q-14D3.1
Dé ejemplos de sectores de bienes no durables cíclicos.
Q-14D3.2 ¿Qué hace que los
sectores de bienes no durables sean cíclicos?
Q-14D3.3 Un patrimonio
neto negativo en tales sectores, ¿es signo de la inminente liquidación
de la empresa?
Q-14D3.4 ¿Cómo se debe minimizar
el efecto de las crisis en las
empresas de bienes cíclicos no durables?
Q-14D4.1
Dé ejemplos de sectores contra cíclicos.
Q-14D4.2 ¿Qué dos factores
contribuían al patrón contra cíclico del sector de la
vivienda?
Q-14D4.3 ¿Qué ha causado que el
sector de la construcción se haya hecho cíclico?
Q-14D5.1
Dé ejemplos del sector servicios.
Q-14D5.2 Explique por
qué los sectores de servicios no deberían ser cíclicos.
Q-14D5.3 ¿Por qué los servicios
son ahora más cíclicos que en el pasado?
Q-14E.1
¿Con qué fin se lleva a cabo el análisis de sensibilidad de
un sector?
Q-14E.2 ¿Qué procedimiento
matemático se emplea para hacer el análisis de sensibilidad?
Q-14E.3 Mencione algunas de las
variables económicas más comunes que se utilizan en el análisis de
sensibilidad.
Q-14E.4 ¿Por qué en los análisis
de
sensibilidad se usan las
tasas
de crecimiento y no la producción absoluta?
Q-14E.5 ¿Con que objetivo se
incluyen las variables que reflejan actitudes?
Q-14E.6 Dé dos fuentes bien
conocidas que elaboren estadísticas sobre actitudes.
Q-14E.7 Resuma la forma de
utilizar los
resultados de los análisis de sensibilidad.
Q-14F.1
¿Qué nombre se da al proceso de predecir qué productos aparecerán
probablemente en el mercado en un futuro cercano?
Q-14F.2 ¿Se considera que la
proyección
tecnológica es más fácil de hacer que la financiera?
Q-14F.3 ¿Qué tipo de información
es necesario recabar para realizar una proyección tecnológica?
Q-14F.4 ¿Los inventores son los
que se suelen beneficiar más de su trabajo creativo?
Q-14F1.1
Cuando dos tecnologías coexisten, ¿es probable que sigan haciéndolo
durante mucho tiempo?
Q-14F1.2 ¿Qué factores
contribuyen a que una tecnología supere otra que compite con ella?
Q-14F1.3 Entre varias
tecnologías en competencia, ¿es posible predecir
cuál sobrevivirá? ¿Cómo?
Q-14F2.1
¿Puede decirse que las tecnologías son estacionarias?
Q-14F2.2 ¿Qué impulsa la
evolución tecnológica?
Q-14F2.3 ¿Puede un analista
identificar nuevos productos simplemente estudiando como evoluciona una
tecnología?
Q-14F3.1
¿Qué nombre se da a la difusión del conocimiento a través de las
fronteras?
Q-14F3.2 ¿Qué modelo se usa para
predecir la difusión internacional de la tecnología?
Q-14F3.3 Explique lo que propone
el
modelo de difusión de tecnología
Q-14F3.4 ¿Podemos decir que EEUU
es en la actualidad el país líder en prácticamente cualquier
tecnología?
Q-14F4.1
¿Por qué es necesario armonizar los estándares tecnológicos en todos
los países?
Q-14F4.2 ¿Qué organizaciones se
ocupan de establecer los estándares tecnológicos?
Q-14F4.3 ¿Puede un analista
efectuar predicciones del efecto en los distintos países a partir de
los esfuerzos de armonización de los estándares tecnológicos?
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