PRECIS DE MACRO-ECONOMIE

© 1986, 1990 & 2002 John Petroff.  Traduction 2003 Sandrine Cortet.

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POLITIQUE MONÉTAIRE
Le but de la politique monétaire est de contrôler la masse monétaire pour s'assurer qu'un montant suffisant de monnaie est disponible pour la croissance économique, mais aussi, et d'une manière primordiale, pour prévenir une offre excessive de monnaie qui entraînerait une baisse de sa valeur. La prise en charge de la politique monétaire revient aux banques centrales de chaque pays. Aux Etats-Unis, elle est entre les mains du système fédéral de réserves qui est la banque centrale.

Le maintien de la valeur ou du prix de la monnaie passe en principe par la demande et l'offre de cette monnaie. Mais c'est au niveau de l'offre finale que le contrôle de la valeur d'une monnaie est vraiment viable. On pourrait croire que le contrôle de l'impression des billets de banque effectuée exclusivement par la banque de Réserve Fédérale suffit. Mais en fait, les billets de banque ne représentent une très petite partie de la masse monétaire. Ainsi, le contrôle des autres formes de monnaie, comme les comptes chèque bancaires, est bien plus important.

FONCTIONNEMENT DU SYSTÈME FÉDÉRAL DE RESERVES
La vocation principale du système fédéral de réserves est la politique monétaire en vue de contrôler la masse monétaire. Le Conseil des Gouverneurs est responsable de la conduite de cette politique. Il est assisté par le Comit du Marché Libre et le Comité Fédéral Consultatif. Le Système Fédéral de Réserves a aussi pour missions : l'encaissement des chèques, l'impression de la nouvelle monnaie, le contrôle des marchés des changes, la surveillance des banques. Il est également l'agent fiscal du gouvernement.

Chaque état des Etats-Unis a ses propres lois et autorités pour diriger les banques. Le rôle de la Réserve Fédérale opère au niveau national, et ses activités affectent le pays entier. Un exemple de son rôle au niveau national est l'intervention chaque fois qu'il est nécessaire pour maintenir le prix de la monnaie nationale par rapport aux devises étrangères, soit son rôle dans la fixation des taux de change avec les devises étrangères.

SYSTÈME FÉDÉRAL DE RESERVES
Le système fédéral de réserves a été créé par la Loi sur la Réserve Fédérale de 1913, lorsque la décentralisation excessive du secteur bancaire bloquait le développement économique. Le système fédéral de réserves est composé de douze régions. chaque région a une banque de Réserve Fédérale, qui dirige directement les banques commerciales et surveille indirectement les réserves des caisses d'épargne et d'autres intermédiaires financiers. Le système fédéral de réserves est connu sous le surnom de Fed (ou parfois sous l'abréviation FRS).

Comme son nom l'indique, la Fed est censée fournir des réserves. Avant la Loi sur la Réserve Fédérale de 1913, des faillites de banques se produisaient périodiquement, causées par le manque de réserves de ces banques. Cela entraînait des paniques et des "assauts sur banques", et minait la confiance dans les banques et dans la monnaie en général.

BANQUES DE RÉSERVES FÉDÉRALES
Les banques de réserves fédérales sont des institutions quasi-publiques, c'est-à-dire qu'elles appartiennent aux banques commerciales affiliées, mais fonctionnent comme des institutions publiques. Elles garantissent les réserves aux banques affiliées et agissent comme des créanciers de dernier recours. Elles ont aussi diverses missions dans le système fédéral de réserves.

La subdivision de la Fed en 12 régions est nécessaire pour répondre aux contingences économiques différentes pour chaque région. En 1989 par exemple, les besoins des entreprises dans la région relativement prospère de la Nouvelle Angleterre étaient complètement différents de ceux des sociétés des entreprises agricoles du Midwest.

OPÉRATIONS BANCAIRES
Le secteur bancaire aux Etats-Unis est dirigé par la Fed. Sa structure résulte essentiellement de la Loi sur la Réserve Fédérale de 1913. Il y a 15.000 banques de commerce

aux Etats Unis, un tiers d'entre elles sont des banques fédérales

qui sont membres part entière de la Fed. Les banques régionales,

ainsi que plus de 30.000 sociétés d'investissement et de crédit immobilier et les associations coopératives d'épargne et de crédit, doivent également se conformer aux règles de réserves depuis la promulgation de la Loi de Déréglementation des Institutions de Dépôt et de Contrôle Monétaire de 1980.

Les opérations bancaires d'aujourd'hui changent. Des firmes en valeurs mobilières et les compagnies d'assurance cherchent à offrir des services semblables à ceux des banques commerciales. Les banques commerciales veulent pénétrer le domaine des souscriptions en valeurs et des polices d'assurance. Cependant, recevoir de petits dépôts qui peuvent être combinés pour faire des prêts aux entreprises qui en ont besoin, demeure la première fonction des banques.

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