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ANALYSE FINANCIERE | © John Petroff Traduction: Françoise BRUNELLE, Robert Bernier Source: PEOI |
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D- Analyse du seuil de rentabilité
L'analyse du seuil de rentabilité est employée pour déterminer l'impact des stratégies de prix et de coûts sur la capacité de l'entreprise à rester solvable pour l’année qui vient sans risque excessif. Le procédé analytique est une étude à court terme pour une période où l'entreprise n'envisage pas de changer ses méthodes de production. Cette méthode très populaire consiste à calculer le volume de ventes pour lequel les bénéfices sont nuls, correspondant au point où le montant de la marge de contribution est égal au total des coûts fixes .
Voir les questions de révision de Q-9D.1 à Q-9D.4
Pour calculer le seuil de rentabilité d'une entreprise, il est d'abord nécessaire
d’introduire quelques définitions :
1-UVC = coûts variables d’unité ( Unit Variable Cost ) : ce sont les coûts d’unité qui
sont affectés par le volume de production, tels que les matières premières, les coûts
de production inclus dans les coûts des produits vendus, la vente, le fret, ainsi que
tout autre
coût qui augmente avec le volume;
2-FC = coûts fixes ( Fixed Costs ) : ce sont les coûts qui
sont inévitables, comme le loyer, les salaires des cadres et du personnel fonctionnel,
l'assurance, la dépréciation, de même que les frais administratifs et généraux.
Quelques coûts appartiennent aux deux catégories. Ils ont une composante fixe et une
partie variable, tel que le coût des services publics (gaz, électricité, téléphone) ou de la
publicité. Ils
doivent être subdivisés entre leurs différentes composantes.
Le seuil de rentabilité est la quantité Q * pour laquelle
Q * = FC / (P - UVC)
La formule est obtenue en égalant le revenu total Q* x P au coût total de production Q* x UVC + FC (donc pour un bénéfice nul) ainsi qu’exprimé ci-dessous
Q*x P = Q* x UVC + FC
et en la résolvant pour Q*.
L'analyse est habituellement figurée sur un graphique tel que le Graphique G-9.1 qui reproduit les données du Tableau T-9.1 ci-dessus.
Le graphique montre que les recettes augmentent avec la vente de chaque unité additionnelle à un taux égal au prix P de $5. Le coût total commence avec la base des coûts fixes FC et augmente à un taux égal au coût variable unitaire UVC de $3. L’intersection de la courbe du coût total (TOTAL COST) avec celle des recettes (REVENUE) définit le seuil de rentabilité où les bénéfices sont zéro ( correspondant à la vente de 150 unités pour l’exemple ci-dessus ).
Voir les questions de révision de Q-9D1.1 à Q-9D1.5
2) - Interprétation de l’analyse du seuil de rentabilité
Le volume de ventes réel ou projeté est comparé au volume du seuil de rentabilité. Si le volume réel est plus petit ou très près du volume de rentabilité, ceci indique que la stratégie de fixation des prix doit être reconsidérée ou que le produit doit être arrêté parce qu'il n'est pas suffisamment profitable. Si le volume réel est seulement légèrement au-dessus du volume de rentabilité, le bénéfice est plutôt précaire et dépend de la stabilité des ventes. Dans le cas de ventes instables, les ventes réelles doivent dépasser de manière significative le volume de rentabilité pour éviter la possibilité de plonger l'entreprise dans une situation financière difficile quand ces dernières ralentissent.
Cette approche met en relief un aspect des ventes mentionné plus tôt qui est l'importance d'une clientèle permanente. La fidélité à la marque est primordiale pour une entreprise et doit être maintenue et renforcée. Une perte de clientèle est impardonnable, même si elle résulte des actions des concurrents, mais particulièrement si la cause est attribuable à l'entreprise elle-même.
Voir les questions de révision de Q-9D2.1 à Q-9D2.3
3) – Extensions de l'analyse du seuil de rentabilité
Il y a plusieurs variantes de l'analyse du seuil de rentabilité. L'analyse du seuil de rentabilité par lignes de produit illustre le modèle des ventes avec différentes marges de contribution. Les produits avec une marge bénéficiaire inférieure sont les produits qui ont atteint leur maturité dans des marchés stables ; ils composent le revenu total de ventes en partant de zéro, et augmentant dans la partie inférieure gauche de la courbe. Les produits à marges bénéficiaires élevées sont les plus nouveaux et leurs marchés sont généralement instables; ils contribuent au revenu total de ventes vers la droite de la courbe. Les produits aux marges les plus hautes sont potentiellement les plus menacés par les concurrents. Dans le contexte de cette interprétation, la représentation graphique permet de discerner si les ventes des produits plus risqués peuvent créer une situation financière problématique pour l'entreprise. On en déduit aussi que les ventes de produits avec une marge de contribution inférieure peuvent être regardées comme étant nécessaires pour absorber certains coûts fixes et ainsi soutenir la production des produits ayant une marge de contribution plus élevée.
Une autre utilisation de l'analyse du seuil de rentabilité compare les choix entre les stratégies de réduction des coûts avec différents niveaux d'automatisation (le levier du mode opératoire) tel que démontré dans la section D-1 du chapitre 10 . L'analyse du seuil de rentabilité sera également employée pour étudier la dette de financement dans la section D-2 du chapitre 11
Voir les questions de révision de Q-9D3.1 à Q-9D3.3
Voir le travail de recherche R-9D.1
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