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ANALYSE FINANCIERE | © John Petroff Traduction: Françoise BRUNELLE Source: PEOI |
Devoirs, Etudes de cas et Exercices
Travaux de recherches :
R-5.1 Regardez les livres qui existent sur les business plans. Dressez la liste de ce qu'il faut inclure dans un business plan. Comparez ce contenu recommandé à la documentation exigée par les banques pour une demande de prêt, exposée dans le travail de recherche R-4.3.
R- 5.2 Prenez une source largement utilisée de statistiques financières comparatives telle que les "Annual Statements Studies" de Robert Morris Associates ou les "Key Business Ratios" de Dun and Bradstreet. Pour chaque source, vérifiez que chacun des ratios est construit en utilisant des composants assortis, est énoncé dans des unités identiques, et que les éléments placés au numérateur et au dénominateur ont un rapport signicatif.
R-5.3 Menez une étude de l'impact des valeurs des ratios sur les perspectives des
entreprises.
Construisez un tableur avec des colonnes montrant leur effet sur 1) les revenus,
2) le risque et 3) la croissance. Notez dans chaque cellule si l'effet
est positif ou négatif quand le ratio est inhabituellement haut, et
quand le ratio est exceptionnellement bas. Complétez cette feuille pour tous les
ratios utilisés dans les Annual Statements Studies de RMA.
R-5.4 Lire le chapitre d'un manuel d'économétrie qui traite des moindres carrés ordinaires. Soulignez pourquoi les statistiques de t et les R2 sont employés pour tester la présence d'une corrélation significative. Indiquez quelles valeurs sont souhaitables pour soutenir l'hypothèse que la corrélation est autre que zéro.
R-5.5 Dans le manuel d'économétrie, lire les conditions pour que les statistiques d'OLS ne soient pas biaisées. Notez les problèmes statistiques qui peuvent se produire dans les régressions d'OLS et les méthodes disponibles pour détecter si les problèmes sont sérieux.
R-5.6 Dans le manuel d'économétrie, étudiez les méthodes recommandées pour traiter l'autocorrélation. Décrivez brièvement la nature de l'évaluation des moindres carrés généralisés, des moindres carrés à deux et trois étapes et du maximum de vraisemblance avec l'information totale.
R-5.7 Dans le manuel d'économétrie, passez en revue les diverses équations non-linéaires disponibles. Notez les cas où les équations non-linéaires seraient plus représentatives d'un rapport existant qu'une équation linéaire. Indiquez brièvement ce qu'il faut faire pour mener l'analyse de régression d'une équation non-linéaire.
R-5.8 Procurez-vous un manuel sur un des principaux modèles macro-économiques (comme celui de Michael Evans ou de la Brookings Institution). Décrivez le but d'un tel modèle et comment un système d'équations similaire pourrait être employé en analyse financière.
R-5.9 Lire un manuel sur l'analyse des séries chronologiques. Regardez et résumez les trois méthodes d'analyse de séries chronologiques : moyenne auto-régressive et mobile et tendance. Indiquez comment le manuel recommande d'effectuer le choix de la méthode appropriée.
R-5.10 Lire comment une correction saisonnière est appliquée aux données macro-économiques telles que les statistiques de l'emploi ou l'indice des prix à la consommation. Rendez compte de son utilité pour l'analyse des données financières des entreprises.
R-5.11 Lire un manuel de recherche opérationnelle qui traite de programmation linéaire. Étudiez les exemples de maximisation du bénéfice et de minimisation des coûts présentés dans le manuel. Reproduisez succinctement l'un d'eux et discutez son applicabilité à l'analyse financière.
R-5.12 Dans des manuels de marketing ou de management opérationnel, trouvez des exemples d'applications d'opinion experte. Récapitulez ce qui est fait et montrez que cela peut être utile en analyse financière par exemple pour la prévision de ventes.
R 5,13 Trouvez un exemple de simulation dans un manuel de recherche opérationnelle. Reproduisez le modèle sur un tableur et faites au moins 100 simulations en enregistrant les résultats à chaque fois. Étudiez la distribution obtenue et comparez-la aux résultats donnés dans le manuel. Commentez l'applicabilité de la méthode pour la prévision de résultats financiers.
R-5.14 Imaginez que vous ayez à mener une recherche de marché pour l'entreprise où vous travaillez (ou où travaille un de vos proches). Préparez un questionnaire, proposez-le à un groupe témoin d'au moins 12 personnes, et compilez les résultats. Passez en revue les méthodes recommandées de préparation de questionnaire et de recherche de marché dans les manuels standard de marketing. Comparez votre approche à celle recommandée dans le manuel et commentez la qualité des résultats. En vous appuyant sur cette expérience, dites comment et quand une procédure de recherche de marché serait souhaitable dans le contexte de l'analyse financière.
R-5.15 Allez voir quelques sites Internet de l'école chartiste, ou trouvez des documents sur ce thème à la bibliothèque. Déterminez et notez comment les différents diagrammes sont employés. Étudiez leurs prévisions sur la durée et indiquez quelle méthode semble être la plus exacte.
R-5.16 Lire des documents sur l'analyse technique dans une bibliothèque ou sur Internet. Notez les différents indicateurs utilisés et classez-les en indicateurs d'investissement propice, indicateurs contraires d'opinion ou autres. En comparant la recommandation aux performance réelles du marché, étudiez laquelle de ces techniques semble être la plus solide, ou s'il serait plus utile de faire une synthèse de toutes.
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