B- Méthodes d'analyse des états financiers

Le type de méthode analytique, l'étendue de l'étude et les sources d'information utilisées, dépendent de la nature du rapport entre l'analyste (ou décideur) et l'entreprise. Les prêteurs étant protégés par la promesse faite par l'emprunteur de rembourser le capital et les intérêts dans les délais, leur principale préoccupation sera la capacité de l'entreprise à respecter ces engagements. C'est pourquoi on insistera sur la liquidité à court terme. Les actionnaires, eux, seront plutôt intéressés par la croissance à long terme et la solvabilité de l'entreprise. Cependant, un point de vue ne doit pas exclure l'autre puisqu'un prêteur doit considérer l'emprunteur comme un client potentiel pour de nombreuses années à venir, et qu'un actionnaire serait évidemment directement touché si l'entreprise ne pouvait pas tenir ses engagements en cours et était obligée de fermer.

On peut distinguer trois niveaux d'analyse :
1) Sélection : elle consiste à accepter ou à rejeter des entreprises éventuelles sur la base d'un ou plusieurs indices. Deux méthodes sont souvent employées :
- L'analyse discriminante : elle peut utiliser un seul critère, tel qu' un ratio de liquidité, ou un ensemble de critères pouvant inclure l'utilisation de la programmation linéaire
- La cote de crédit : une note est calculée à partir d'informations quantitatives et qualitatives pour chaque entreprise. Les entreprises sont sélectionnées si elles atteignent une certaine note.
2) Analyse détaillée : elle est effectuée sur les entreprises acceptées grâce au procédé de sélection et sur quelques-unes parmi celles qui sont à la limite du niveau exigé. Une grande quantité d'informations est requise de la part des entreprises. Les résultats de l'analyse peuvent donner lieu à l'accord d'un prêt, une fusion ou une souscription.
3) Suivi : il consiste à évaluer les résultats de l'entreprise de manière régulière. Il exige habituellement la capacité d'un analyste financier à effectuer des prévisions (en particulier dans les maisons de courtage de valeurs). Dans le service du crédit d'une banque, l'analyse peut être automatisée ; un recalcul et une sélection des indices par ordinateur peuvent être effectués chaque trimestre.

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Modifié: 2010-06-18

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