D- Actions

Il n'y a aucune formule d'évaluation pour les actions semblable à celle des obligations parce qu'aucun montant ne peut être prévu avec certitude. Il y a trois méthodes qui dépendent de la confiance qu'on peut avoir quand on prévoit de futurs dividendes. Comme il est précisé dans le Chapitre 12 Section A-2, le paiement des dividendes n'est jamais assuré pour les actionnaires ordinaires, mais la plupart des entreprises suivent des politiques de dividendes stables. Ces politiques de dividendes stables permettent une approximation de la formule générale de la valeur. Dans le cas des actions préférentielles, le calcul de la valeur peut être identique à celui des obligations si les dividendes des actions préférentielles sont garantis et si l'action préférentielle a une durée de vie limitée (ce qu'ont certaines actions préférentielles parce qu'elles sont considérées comme des capitaux propres provisoires, comme il est discuté dans le Chapitre 12 Section C). Si l'action préférentielle a un droit de conversion en action ordinaire, ou de participation aux revenus, alors ces avantages supplémentaires doivent être évalués séparément pour ce qu'ils représentent, et ajoutés à l'évaluation des actions préférentielles basée sur les seuls dividendes de ces actions.

Voir les questions de révision Q-3D.1 et Q-3D.2.

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Modifié: 2010-06-18

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