A- A qui est destiné ce manuel ?

Ce manuel est écrit pour ceux qui désirent travailler en tant qu'analystes financiers dans les banques, les entreprises d'investissement, les assurances, d'autres intermédiaires financiers ou dans des départements financiers d'entreprises diverses. Toute personne impliquée ou intéressée par le domaine des finances peut également trouver ce texte utile. En effet, il y a une intention délibérée de rendre le cours immédiatement applicable et pratique. La théorie est maintenue à un niveau minimum afin de permettre l'accès rapide aux outils du métier.

L'ordre des chapitres est organisé afin de pouvoir passer des concepts théoriques et abstraits aux méthodes pratiques, puis aux détails spécifiques à l'analyse et à la méthode empirique. Un ordre semblable est prévu pour chaque chapitre individuellement dans la mesure du possible. De plus, un parallèle est établi, dans chaque chapitre, entre les différents actifs financiers et les différentes méthodes d'analyse financière. Un tel parallèle n'est pas habituel dans les manuels de finances où les discussions d'achat de titres, la gestion de portefeuille d'actions, le crédit bancaire et d'autres décisions financières sont traités séparément; parfois même dans des livres différents écrits par les mêmes auteurs. Nous pensons que l'approche actuelle précisant les différences et les similitudes entre les différents types d'analyses financières peut apporter une perspicacité additionnelle au niveau des finances.

Bien que le manuel ne soit pas conçu pour souligner des théories, il peut être employé pour des cours au niveau post licence ou pour des cours avancés du niveau licence. L'étudiant doit avoir suivi des cours d'initiation aux sciences économiques, à la comptabilité, aux finances et aussi au domaine bancaire. Partout où c'est nécessaire, le lecteur est renvoyé vers des manuels d'introduction à ces sujets.

Une autre intention de ce manuel est que ce texte soit utile aux étudiants et aux praticiens du monde entier, et particulièrement des pays en voie de développement et des économies en transition. La plupart du temps, les marchés financiers décrits sont ceux des Etats-Unis. Ils sont plus appropriés car les marchés financiers américains sont les plus grands, les plus technologiquement avancés et les plus développés en termes d'organisation et de législation.

Des mentions sont faites de caractéristiques financières en application dans d'autres pays. Un exemple de ceci peut être trouvé au chapitre 5 où le plan comptable américain (GAAP) est décrit, critiqué et comparé à d'autres plans comptables; une conclusion émerge : tant que le GAAP et les plans comptables internationaux ne sont pas entièrement harmonisés, on ne peut recommander de système simple pour chaque pays. Le chapitre 6 est probablement unique en littérature financière, il présente un plan comptable non-occidental et en démontre les inconvénients. La critique est assez dure mais le but est de démontrer l'importance de l'organisation des données financières, en montrant les problèmes qui surgissent quand les données financières ne sont pas spécifiquement prévues pour des décisions commerciales. Dans d'autres chapitres, de brèves observations sont insérées sur la situation en Russie et montrent également des conditions peu communes sur les marchés financiers. Ici encore, l'intention n'est pas de se focaliser sur un pays particulier, mais de permettre tant une comparaison qu' une appréciation lorsque les choses ne fonctionnent pas correctement.

Les commentaires sur les caractéristiques des différents pays et sur la comparaison qui en découle, devraient être particulièrement utiles aux lecteurs des autres régions de monde, notamment des pays en voie de développement et des pays émergents où l'essor économique et social est limité par la carence des marchés financiers. Naturellement, de tels lecteurs doivent avoir des connaissances en anglais. Cependant, quelques chapitres ont été déjà traduits en russe, et la traduction des chapitres restants en russe est projetée. Une version russe est ressentie comme prioritaire car les professionnels des finances de l'ex-Union soviétique ont grand besoin de maîtriser la connaissance et les qualifications financières occidentales qui n'étaient pas en cours lors de la planification centrale communiste. La traduction dans d'autres langues peut être prévue à l'avenir. Mais il n'est pas sûr que cette traduction soit nécessaire parce qu'il est indéniable que l'anglais est la langue commerciale par excellence et particulièrement la langue des finances.

C'est pourquoi ce manuel est particulièrement approprié pour ceux qui sont ou qui projetent de devenir analystes financiers. Aux Etats-Unis, de tels professionnels cherchent à recevoir le titre du CFA, ou d'analyste agréé, attribué par l'association pour la gestion d'investissements et la recherche (AIMR). Pour devenir analyste agréé, il est nécessaire de réussir une série d'examens très exigeants. En raison de l'ampleur des informations financières et non financières qui doivent être étudiées, la formation des analystes est habituellement longue (plusieurs années). En conséquence, un analyste est habituellement spécialisé dans quelques secteurs d'activités. La spécialisation donne à l'analyste une expertise non seulement des aspects financiers, mais aussi technologiques, administratifs, de production et de vente. Puisque les autres pays n'ont pas développé de qualifications professionnelles semblables au CFA, AIMR fait passer ses tests dans de nombreuses villes du monde entier : il y aura bientôt plus de diplômes CFA en dehors des Etats-Unis qu'à l'intérieur du pays, comme le rapporte Daniel Fisher dans son article du 21 février 2000 dans Forbes intitulé "Credentialer to the world".

Dans le reste de ce chapitre d'introduction, l'objectif global de ce texte sera développé en s'assurant que les thèmes de ce manuel ne seront pas trop simplifiés et que le lecteur est dans l'état d'esprit approprié. Le chapitre se termine avec les sources d'information employées par des professionnels de la finance. Tout ce qui suit se rapportera à ces sources puisque l'analyse consiste à traiter des informations. En sachant quelles informations rechercher et où les trouver, la moitié du travail sera effectuée.

Voir les questions de révision de Q-1A.1 à Q-1a.6 et le travail de recherche R-1A.1

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  Readings

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Modifié: 2010-06-18

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