© 2000 John Petroff; 2007 Übersetzung Hans H. Knauf

Übungen, Fallstudien & Aufgaben

Hausaufgaben

R-4.1 Besuchen Sie sechs Firmen aus unterschiedlichen Branchen und bitten Sie deren Kreditabteilung um Auskunft über die Bedingungen ein laufendes Konto einzurichten. Lassen Sie sich einen Antrag geben. Fragen Sie nach den Kriterien, die für Anträge von laufenden Konten angewandt werden, und wie mit dubiosen Konten verfahren wird. Schreiben Sie einen kurzen Bericht über die verschiedenen Arten der Kreditgewährung und Rückzahlungen und erklären Sie eventuelle Unterschiede.

R-4.2 Lesen Sie ein Fachbuch über das Factoring. Achten Sie auf die Industrien, die das Factoring anwenden. Stellen Sie die möglichen Anwendungsbereiche auf. Machen Sie sich Gedanken über den Nutzen des Factoring für Käufer und Verkäufer.

R-4.3 Besorgen Sie sich einen kommerziellen Darlehensantrag von einer größeren Bank, wo Sie ein Konto halten oder wo Sie wohnen. Fragen Sie den Darlehensberater, wie die komplette Ausfüllung des Formulars abgewickelt wird, wie die Bewertung des Darlehensrisikos erfolgt, wie die Lastzinsen kalkuliert werden, und wie die Darlehensgenehmigung behandelt wird. Fassen Sie die gemachten Erkenntnisse zusammen und vergleichen Sie diese mit den Texten aus Fachbüchern über kommerzielle Darlehen.

R-4.4 Lesen Sie ein paar Artikel über die Krise der Spar- und Darlehenskassen in den Vereinigten Staaten. Finden und berichten Sie über die Fehler, welche die Darlehensberater bei der Bewertung der Darlehens-Anträge gemacht haben.

R-4.5 Lesen Sie ein Fachbuch oder Artikel über Bankmanagement, die Bankstrategien behandeln. Nennen Sie die verschiedenen Arten von Darlehen, die eine Bank, je nach Verfügbarkeit entsprechender Kapitalmittel, machen kann. Erklären Sie, warum Banken gewisse kommerzielle Kunden vorziehen.

R-4.6 Lesen Sie ein Fachbuch oder Artikel über Leasing. Nennen Sie die Industrien, in denen es üblich ist, Finanzleasing anzuwenden, und solche, wo Operate Leasing (kurzfristige Leasing Verträge) vorherrscht. Versuchen Sie nach Möglichkeit von jeder Art der Leasingverträge eine Ausfertigung zu erhalten, und sehen Sie sich die Bedingungen in jedem Einzelnen an. Führen Sie die Unterschiede der verschiedenen Leasingarten auf und erklären Sie diese. Erkläre Sie, in wiefern Leasing sowohl für den Leasinggeber als auch den Leasingnehmer von Vorteil sind.

R-4.7 Besorgen Sie sich den Prospekt eines Pensions Fonds (d.B. Ihren eigenen, oder den eines nahen Verwandten) und nennen Sie die verschiedenen Arten von Bonds, die dieser Fond kaufen darf. Suchen Sie in den Anleitungen von Moody oder S&P nach den Kriterien des Fonds in Bezug auf die Bonität und Ertragsergebnisse der Bonds. Sehen Sie sich nochmals den Prospekt an und kontrollieren Sie, ob der Fond tatsächlich nur solche erlaubte Anleihen in seinem Bond Portfolio hat.

R-4.8 Lesen Sie ein Fachbuch oder andere Veröffentlichungen, die Bonds und deren Laufzeiten behandeln. Untersuchen Sie die Bedingungen, Voraussetzungen und Eingrenzungen einer Immunisierung. Fragen Sie den Pensionsfond, den wir schon oben in R-4.7 angesprochen hatten, und erkundigen Sie sich, ob sie Immunisierung benutzen und welcher Anteil ihres Portfolios davon betroffen ist. Fassen Sie Ihre Erkenntnisse zusammen.

R-4.9 Führen Sie eine detaillierte Analyse der gegenwärtigen wirtschaftlichen Situation und deren Auswirkung auf die Zinsen durch. Aus Ihren Einschätzungen erarbeiten Sie jetzt eine Bondstrategie und erklären Sie den Gewinn, den Sie daraus erwarten. Untersuchen Sie große Zinsveränderungen, die in der Vergangenheit stattgefunden haben, und klären Sie die Ursachen für diese Änderungen. Welche Lehren für Bondstrategien können Sie anbieten?

R-4.10 Besorgen Sie sich historische Daten von Bonderträgen für unterschiedliche Güteklassen. Beobachten Sie, wie sich die Renditenspanne im Verlauf des Geschäftszyklus verändert. Erklären Sie dieses Verhalten. Studieren Sie die gegenwärtige wirtschaftliche Situation (d.h. zur heutigen Zeit). Suchen Sie solche Bonds aus, die einen überdurchschnittlichen Gewinn versprechen, sollte sich die Wirtschaftslage so verändern, wie Sie das erwarten. Fassen Sie Ihre Gründe kurz zusammen und vergessen Sie dabei nicht die Namen und Charakteristiken der von Ihnen ausgesuchten Bonds.

R-4.11 Suchen Sie nach Ankündigungen von Moody oder S&P über Veränderungen in den Bond-Güteklassen. Lesen Sie die Begründungen für solche Veränderungen. Untersuchen Sie die Vierteljahres- und Jahresberichte der betroffenen Firma und versuchen Sie herauszufinden, wann die Ursachen für diese Veränderung stattgefunden haben. Stellen Sie fest, ob sich andere Unternehmen gegenwärtig in einer ähnlichen Lage befinden und ob deren Bondrating nicht auch verändert werden sollte. Kommentieren Sie Bond Handelstrategien in Bezug auf falsch berechnete Wertpapiere.

R-4.12 Gehen Sie zu Ihrer Bücherei und besorgen Sie sich dort aus den S&P Anleitungen die Werte der Finanzratios nach Güteklassen geordnet, ähnlich wie in Tabelle T-4.1 aufgeführt. Vergleichen Sie diese Werte mit denen der Tabelle T-4.1, und wenn die Unterschiede nicht weiter auffallen, so begründen Sie dies. Stellen Sie fest, ob sich die S&P Kriterien, im Vergleich zu unserem Text, ebenfalls geändert haben.

R-4.13 Sehen Sie sich ein paar Aktien an und wählen Sie davon eine aus, für die Sie bereit wären eine Kaufoption zu erwerben. Erklären Sie, warum Sie gerade diese Aktie ausgewählt haben und was Sie von dieser Transaktion erwarten. Welche potenzielle Auswirkung hat die Tendenz des Aktienmarktes auf Ihre Strategie? Welches ist das Hauptelement für den Wert in Ihrer Strategie?

R-4.15 Sehen Sie sich ein paar Aktien an und wählen Sie davon eine aus, für die Sie bereit wären eine Verkaufsoption zu erwerben. Erklären Sie, warum Sie gerade diese Aktie ausgewählt haben und was Sie von dieser Transaktion erwarten. Welche potenzielle Auswirkung hat die Tendenz des Aktienmarktes auf Ihre Strategie? Welches ist das Hauptelement für den Wert in Ihrer Strategie?

R-4.17 Suchen Sie eine Aktie aus für welche Sie eine Straddle Strategie anwenden würden und erklären Sie, wieso Ihre Strategie einen Gewinn erbringen würde.

R-4.19 Lesen Sie etwas über die technische Analyse oder gehen Sie zu Webseiten, die technische Analysen anbieten. Beachten Sie die Voraussetzungen für diese Anwendungen und deren allgemeine Absichten. Ziehen Sie daraus Ihre eigenen Schlüsse.

R-4.20 Besorgen Sie sich die Prospekte von mindestens vier Fondsgesellschaften. Lesen Sie deren Absichten und Portfolio Strategien. Untersuchen Sie deren Leistungen der vergangenen Jahre und vergleichen Sie diese mit denen des gesamten Marktes. Machen Sie die Gründe für mögliche unter dem allgemeinen Markt liegende Leistungen ausfindig.

R-4.21 Lesen Sie ein paar Werbebrochüren größerer Banken und Makler. Beachten Sie welcher Wert auf die fundamentale Analyse für die Überlegenheit der Dienstleistungen gelegt wird. Untersuchen Sie, ob die aktuellen Ausgaben mit den Behauptungen übereinstimmen. Bringen Sie in Erfahrung, wie diese fundamentale Analyse an ihre Kunden weiter gegeben wird. Fassen Sie die Ergebnisse Ihrer Untersuchungen zusammen und machen Sie einen Vorschlag, welche von diesen einem Investor, der mit verkehrt berechneten Wertpapieren handeln möchte, am wahrscheinlichsten den höchsten Gewinn erbringen wird.

R-4.22 Stellen Sie eine Reihe von Berichten über die Veröffentlichung von Insidermeldungen der letzten sechs Monate zusammen. Versuchen Sie den Zeitpunkt der Insider Bekanntmachungen mit bemerkenswerten Schwankungen im Aktienmarkt in Verbindung zu bringen. Was für Schlüsse ziehen Sie daraus?

R-4.23 Wählen Sie sechs Unternehmen aus, die eine Anzahl von Tochtergesellschaften, von eins und zwei bis zu mehreren hunderten, haben. Besorgen Sie sich deren Jahresberichte oder gehen Sie auf deren Websites. Untersuchen Sie, bis zu welchem Grade Entscheidungen zentralisiert, oder an die Tochtergesellschaften delegiert, worden sind. Ermitteln Sie, ob die mehr zentralisierten Unternehmen Minderheitsaktionären gegenüber weniger tolerant sind.

R-4.24 Lesen Sie Artikel über Strategien bei Firmenzusammenschlüssen. Sehen Sie sich die empfohlenen Schritte an und die für die erwerbende Firma entstehenden Werte.

R-4.25 Wählen Sie sechs kürzlich abgeschlossene Firmenzusammenschlüsse von Unternehmen unterschiedlicher Größe aus (d. h. vom Erwerb eines kleinen Teils der Vermögenswerte der gekauften Firma bis hin zu einem großen Mitbewerber gleicher Größenordnung). Stellen Sie für jeden die Gründe für den Zusammenschluss und die daraus resultierenden Wertelemente auf. Merken Sie sich die Unterschiede in den Strategien dieser Zusammenschlüsse.

R-4.27 Besorgen Sie sich und studieren Sie die Gründungsdokumente einer Aufsichtsbehörde. Sehen Sie sich die Ziele und Methoden an, die auf zu überwachenden Firmen angewandt werden sollen. Berichten Sie, wie sich ein für die Gesellschaft günstiges Ergebnis aus den genannten Kontrollen ergeben soll.

R-4.28 Suchen Sie in der Presse oder öffentlich erhältlichen Gerichtsurteilen nach Fällen, wo über festgelegte Raten oder Preise geurteilt wurde. Sehen Sie sich die Argumente an, die zugunsten der Behörde und zugunsten des Dienstleisters vorgebracht wurden. Beachten Sie, wie man zukünftige Vorteile für die Kunden auf beiden Seiten als Argumente ins Spiel bringt.

R-4.29 Lesen Sie ein Fachbuch über strategisches Management. Beachten Sie die Maßnahmen, die zur Ausarbeitung der Strategie getroffen werden. Beobachten Sie, wie dynamisch der Prozess der Strategie Formulierung ist.

R- 4.30 Berichten Sie über die Budgetierung Chronologie einer Firma, in der Sie oder jemand, der Ihnen nahe steht, arbeitet oder gearbeitet hat. Verbinden Sie diesen Budgetierung Prozess mit wichtigen Entscheidungen der Geschäftsleitung.