© 2000 John Petroff; 2006 Übersetzung Hans H. Knauf

B- Bankdarlehen

Banken sind Experten, wenn es sich darum handelt, die finanzielle Situation eines potenziellen Kreditnehmers zu analysieren. Der Umfang einer Analyse richtet sich nach der Darlehensgröße, der Art der Anleihe (rotierender Kredit, saisonbedingtes Darlehen, welches durch Inventar oder Außenstände abgesichert wird, oder ein zeitbegrenztes Darlehen, das durch Pfandrechte auf bestimmte Vermögenswerte gedeckt wird), und ob der Antragsteller der Bank bekannt ist oder nicht. Die Art eines Darlehens, die eine Bank am Meisten interessiert, bestimmt natürlich ihre Strategie, und diese wiederum bestimmt die Parameter für die Preisgestaltung der verschiedenen Darlehen, wie bereit in Kapitel 3 Abschnitt C besprochen. Die Finanzanalyse einer Bank ist in vier Abschnitte unterteilt: der Antrag, die Bewilligung durch das Kreditkomitee, die Überprüfung durch die Kreditabteilung, und die Überwachung des Darlehens. Eine detaillierte Abhandlung kann man in entsprechenden Fachbüchern über handelsübliche Darlehen finden. Im Folgenden werden die wichtigsten Punkte, wie eine typische amerikanische Bank die Analyse kurzfristige Darlehen organisiert, aufgeführt.

1) – Darlehensantrag, Interview and Verhandlung mit dem Darlehensberater

Der Darlehnsberater der Bankzweigstelle, die die erste Anfrage eines potenziellen Darlehensnehmers erhält, muss eine vollständige Analyse des Kunden durchführen. Der erste Schritt ist festzustellen, ob die von dem Kunden gewünschte Art der Anleihe von der Bank angeboten wird (d.h. Teil der Bankstrategie ist). Der Darlehensberater wird die Anfrage ablehnen, wenn a) die gemachten Informationen unzureichend sind, b) die Bank die gewünschte Art des Darlehens nicht anbietet, oder c) Zweifel darüber bestehen, dass der Kunde das Darlehen zurückzahlen kann. Wird der Antrag nicht abgelehnt, ist der Darlehensberater dafür verantwortlich alle Informationen einzuholen, die für die genaue Auskunft über den Darlehensnehmer notwendig sind.

Die benötigten Informationen umfassen normalerweise einen Geschäftsplan mit finanziellen Unterlagen der vergangen drei Jahre, Cashflow Auszüge, Steuererklärungen, Proforma oder projizierte Sachbereiche und Budgets, wie besonders ein Liquiditätsbudget (wie in Kapitel 8 Abschnitt J-5 besprochen). Ein Liquiditätsbudget ist für einen rotierenden Kredit oder ein saisonales Darlehen notwendig, weil es den Ablauf der Rückzahlungen bis auf Null zeigen kann. Ein Liquiditätsbudget schließt nur 12 Monate ein und ist deshalb für Termindarlehen mit Teilzahlungen, die sich über mehrere Jahre hin erstrecken, nicht so wichtig, doch zeigt es auf jeden Fall, wie das Unternehmen seinen Verpflichtungen nachkommt.

Bei weiteren Informationen, die benötigt werden, handelt es sich um die Art der Aktivitäten oder des Anlagegenstandes, die finanziert werden sollen; Dokumente, die sich auf die Kreditsicherheiten beziehen, oder persönliche finanzielle Erklärung der Geschäftsinhaber, besonders wenn es sich um eine Gesellschaft mit beschränkter Mitgliederzahl handelt, oder eine Partnerschaft oder einen Einzelinhaber. Der Bankberater muss weiterhin andere Dokumente beibringen, die Auskünfte über den Antragsteller selbst geben. Im Laufe des ersten Interviews notiert sich der Darlehensberater bei der Überprüfung über die Vollständigkeit der Dokumente und Belege ihm wichtig erscheinende Eindrücke über den Antragsteller persönlich.

Später ist ein Besuch im Büro des Kunden nicht selten. Bank- und Handelsreferenzen werden nahezu immer verlangt. Die Untersuchung umfasst weiterhin Berichte der Kreditauskunfteien, Anfragen bei anderen Banken des Kunden, Überprüfung öffentlicher Einträge in Bezug auf Verpfändungen, Gerichtsurteile gegen den Antragsteller, sowie Informationen über die Industrie und die Vergangenheit des Unternehmens.

Die Grundlagen einer Kundenbewertung beruhen auf den bekannten fünf ‘C’s der Banken:
- Charakter oder Entschlossenheit des Kreditnehmers, seinen zukünftigen Obligationen nachzukommen,
- Kapazität (capacity) oder Fähigkeit genügend Cashflow zu erzeugen, um das Darlehen aus den Gewinnen des normalen Geschäftsverlaufs zurückzuzahlen,
- Kapital (capital), die der Inhaber in das Unternehmen investiert hat, damit es geschäftsfähig ist,
- Wirtschaftslage (condition) und Position der Industrie dürfen das Unternehmen nicht bedrohen,
- Sicherheiten (collateral), die von dem Darlehensnehmer als zweite aber auf gar keinen Fall als erste Quelle für die Lohnrückzahlung angeboten werden.

Eine Finanzanalyse bestätigt mit genauen Statistiken, dass keine außergewöhnlichen Risiken bestehen, dass der Kunden seinen Verpflichtungen nachkommt, indem untersucht wird:
- Arbeitskapital (Kapitel 8 Abschnitt C)
- Verhältnis des Vermögens zu Verbindlichkeiten (current ratio) und dem Quick Ratio (Verhältnis der Barmittel, Forderungen und Wertpapiere zu kurzfristigen Verbindlichkeiten) (Kapitel 8 Abschnitt D)
- Fähigkeit, die Kosten zu decken ( Kapitel 11 Abschnitt C-4)
- Schuldenstruktur (Kapitel 11 Abschnitt D- 3)

All dies wird dann mit den vergangenen Jahren und anderen Firmen der gleichen Branche verglichen. Um alle diese finanziellen Informationen in ein vergleichbares Format zu bringen, werden diese Daten in ein Spreadsheet (Kalkulationstabelle) eingegeben und die Vergleichszahlen dann automatisch vom Computer ausgerechnet: das wird ‚spreading’ genannt. Amerikanische Banken benutzen vergleichbare Kennzahlen, die von Robert Morris Associates veröffentlicht werden, und zwar in ihrer jährlich erscheinenden Ausgabe „Annual Statements Studies“ (bereits in Kapitel 1 Abschnitt D-2 genannt und weiterhin an verschiedenen anderen Stellen erwähnt).

Die Zahlenverarbeitung ist nur ein Teil der analytischen Arbeit, der Darlehensberater muss sicher stellen, dass seine Zahlen auch der Wirklichkeit entsprechen. Die Erklärung der Buchprüfer, die den finanziellen Dokumenten beiliegt, muss natürlich einwandfrei sein, ohne Hinweise of irgendwelche Beschränkungen oder Haftungsangaben. Wichtiger noch ist eine Betriebs-Inspektion. So ein Besuch kann Aufschluss über qualitative Aspekte des Firmengeländes, der Arbeiter und Produkte geben. Wird eine Verpfändung beabsichtigt, so muss der analytische Prozess eine physische Inspektion der Vermögenswerte einschließen sowie ein sorgfältiges Überprüfen der Besitzrechte. Wenn sich die verpfändeten Vermögenswerte in einem Lagerhaus befinden oder in den Händen des Kreditnehmers verbleiben, muss die Rechtsabteilung der Bank die Darlehensdokumente überprüfen und bei den entsprechenden Behörden eine Pfandverschreibung anmelden. Die Rechtsabteilung der Bank braucht nicht eingeschaltet zu werden, wenn sich die Vermögenswerte in einem öffentlichen Lager befinden, doch müssen die Einzelheiten über die Kontrolle dieser Güter in einem Darlehensvertrag festgelegt werden.

Vor allen Dingen muss der Darlehensberater davon überzeugt sein, dass die Leute, die das Unternehmen leiten, den entsprechenden Antrieb und die Fähigkeiten besitzen, die in dem Geschäftsplan angeführten Ziele zu erreichen. Die Beziehungen der Manager untereinander, zu ihren Kunden, und zu ihren Angestellten ist ein wichtiger Teil eines guten Managements. Es gibt mehr als nur eine einzige richtige Organisationsstruktur oder Management-Stil, der den Erfolg und die Fähigkeit der Lohnrückzahlung zusichern kann. Zentralisiert oder Dezentralisiert, Autoritär oder Delegation der Verantwortung, strukturiert nach Funktionen oder Produkten, jede von diesen kann effektiv sein. Der Darlehensberater muss auch überprüfen, ob die Beziehungen der Arbeiter untereinander und innerhalb der Organisation reibungslos sind und in der Zukunft nicht zu Problemen führen.

Je größer der Anleihebetrag, desto umfassender ist die Analyse und desto weiter oben in der Bank-Hierarchie wird die Genehmigung erteilt. Der Darlehensberater einer Zweigstelle kann Anleihe kleinerer oder mittlerer Größe genehmigen. Die genauen Grenzen sind von Bank zu Bank unterschiedlich und hängen in bedeutenden Maßen von den Erfahrungen der einzelnen Berater ab. Üblicherweise gibt es ein Limit für jedes einzelne Darlehen, dass ein Berater genehmigen kann (z.B. $100.000) und es gibt ein Gesamtlimit sämtlicher Darlehen, die ein Berater genehmigen darf (d.B. $1.000.000). Wird eines dieser Limite überschritten, muss der Darlehensantrag von dem Geschäftsstellenleiter, der über ein höheres Limit verfügt, genehmigt werden. Noch größere Darlehen gehen an ein Kredit-Komitee. Ein Darlehen, welches für die ganze Bank ein großes Risiko mit sich bringt (und natürlich auch eine größere Gewinnaussicht), muss die Genehmigung durch den Präsidenten der Bank erhalten.

Der Darlehensberater verhandelt mit dem Antragsteller die Bedingungen, die für das Unternehmen am geeignetsten sind, und die für die Bank ausreichende Zinsen mit einem annehmbaren Risiko erzeugen. Wie bereits in dem vorherigen Kapitel erwähnt, umfassen die Zinsen die Kosten für den Erhalt der benötigten Mittel, die administrativen und Service- Kosten, sowie das Einkommen der Bank und andere Gewinnmöglichkeiten (wie z.B. von Gebühren und Services). Zur Bestimmung der Risikostufe für ein Darlehen wird oft ein ‚Rating System’ (Punkte Bewertungssystem) benutzt, welches im Grunde genommen die verschiedenen Aspekte der fünf ‚C’s unterschiedlich gewichtet. Die Bewertung (Rating) des Darlehens und die Entscheidung über die Höhe der anzuwendenden Zinsen sind im Wesentlichen ein Prozess der Preisgestaltung (oder Bewertung) eines Darlehens, wie bereits in Kapitel 3 Abschnitt 3C-1 dargelegt.

Die Matrix, die die zusätzlichen Punkte für den Risikograd eines jedes Darlehen bestimmt, spiegelt die Bankstrategie wider, bestimmte Arten von Anleihen zu begünstigen oder abzuwenden. Zinssatz Risiken erhöhen sich mit der Länge der Laufzeit, zukünftige wirtschaftliche Entwicklung und die eigene Liquidität der Bank im Zusammenhang mit ihrem gesamten Lohnportfolio. Eine Bank formuliert ihre Aktiva- Passiva Strategie in der Art, dass die eigenen Verbindlichkeiten minimal bleiben, auf der anderen Seite aber ein möglichst hohes Einkommen durch die Darlehen erzielt wird. Vorteilhafte Darlehen sind natürlich solche mit einer langen Laufzeit und einem höheren Risiko für das Unternehmen. Langfristige Darlehen sind aber auch eine Quelle des Zinsrisikos für diejenigen Banken, die ihre Mittel durch kurzfristige Anleger erhalten.

Für die Eingrenzung des Zinsrisikos gibt es Absicherungsmethoden (Hedging), wie z.B. Zinsaustauschvereinbarungen (swaps), Laufzeitaustauschvereinbarungen und andere Termingeschäfte (die außerhalb dieses Textbereichs liegen, aber kurz in Kapitel 12 Abschnitt G berührt werden). Durch Absicherungsmethoden entstehen jedoch Kosten. Die Banken beurteilen deshalb ihre Zinssatzstrategien laufend aufs Neue und korrigieren dann ihre Absicherungsverfahren dementsprechend. Die Zinssatzstrategie und der Umfang der Kapitel-Belastung hängen in großem Umfang davon ab, wie sich die Wirtschaft und die Zinsen in Zukunft entwickeln werden. Daraus ergibt sich, wie wichtig die Vorhersage der Wirtschaft- und Zinsentwicklung ist. Die die Zinsen berührenden Faktoren wurden bereits in Kapitel 2 Abschnitt D behandelt und analytische Techniken, die bei der Vorhersage der Zinssätze benutzt werden, werden in Kapitel 15 Abschnitt C besprochen.

Wiederholungsfragen Q-4B1.1 bis Q- 4B1.13.

2)- Kredit Komitee:

Die Mitglieder des Kreditkomitees kommen aus den Kredit-, Schatz- und Kontroll-Abteilungen der Bank. Der Darlehensberater muss das Kreditkomitee davon überzeugen, dass das Darlehen, dass er genehmigen möchte, für die Bank Gewinn bringend ist, und zwar im Hinblick auf die Bankstrategie, die Risiken in Bezug auf den Kreditnehmer und die Möglichkeiten, mit dem Kunden in Zukunft weitere Geschäfte abzuwickeln. Die Lohnbedingungen müssen bereits mit dem Kreditnehmer ausgehandelt worden sein. Die Anwesenheit des Schatzmeisters (Treasurer) im Komitee stellt sicher, dass die für das Darlehen benötigte Kapitalbeschaffung entsprechend berücksichtigt wird. Die Kontrollabteilung überprüft, ob die entsprechenden Vorschriften bei der Behandlung der Darlehensanfrage, der Untersuchung und der Finanzanalyse befolgt worden sind. Der Treasurer und Kontroller sehen sich auch die durch das Darlehen verursachte Länge der Kapitalbelastung an. Die Mitglieder der Kreditabteilung prüfen auch ob die Anleihe mit der Gesamtstrategie der Bank übereinstimmt.

Wiederholungsfragen B.4b2.1 und Q- 4B2.2.

-- Beispiel einer Darlehens Bewilligung --

3)- Kredit Komitee:

Jede Anleihe wird von der Kreditabteilung in Bezug auf die Kriterien des bankeigenen Anleiheportofolios analysiert auch mit der Absicht, dem Kreditkomitee bei der Darlehensentscheidung behilflich zu sein. Die Überprüfung der Anleihe mag genau so viele Untersuchungen umfassen, wie die anfängliche Untersuchung des Darlehensberaters, aber ohne ein Interview oder ein Besuch bei dem Kunden. Die Finanzanalyse wird in immer der gleichen Weise für alle Darlehen durchgeführt, sodass die Charakteristiken jedes einzelnen Darlehens mit dem des Gesamtportfolios der Bank übereinstimmen. Außerdem wird die Abwicklung des Darlehens eines jeden Darlehensberaters und jeder Zweigstelle von Zeit zu Zeit überprüft, sodass Abweichungen den betroffenen Parteien sofort vorgelegt werden können. Das ist die einzige Möglichkeit um Abweichungen von der geplanten Bankstrategie festzustellen und dementsprechend Korrekturen vorzunehmen. Letzten Endes ist die Darlehens Überprüfung auch ein Teil der Kontroll Funktion.

Die regelmäßige Überprüfung des gesamten Darlehens Portofolios hilft bei der Formulierung der Anleihestrategie einer Bank; bei der Beurteilung des Bankrisikos; bei der Zielsetzung der Verbindlichkeiten für das Management; sie verhindert Betrügereien und wird dazu benutz den Darlehensberater davon zu informieren, wenn eines seiner Darlehen nicht der Bankstrategie entspricht. Die Darlehens Strategie einer Bank hat drei Dimensionen. Erstens versucht die Strategie herauszufinden, wie hoch der Gewinn des Anleihe Portfolios ist, und um dies dann mit den Kosten für die Anleihefinanzierung zu vergleichen. Zweitens zeigt die Zeiteinteilung zwischen dem Geldeingang und der Anleiheauszahlung die Außenstände der Bank für bestimmte Zeitabschnitte: dies sagt aus, welche Veränderungen notwendig sind um neues Kapital aufzunehmen oder neue Lohnrückzahlungen zu veranlassen. Die Höhe der gesamten Außenstände wird auch von der vorher erwähnten Entwicklung der Zinsen für Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beeinflusst. Drittens ergibt der Vergleich der eigenen Außenstände mit denen der Industrie oder der Region, ob eine Änderung im Marketing für potenzielle Kunden notwendig wird. Weiterhin liefern solche Kreditkontrollen Daten über Problem-Anleihen, die zur Vermeidung von zukünftigen ähnlichen Schwierigkeiten von Wichtigkeit sein können.

Problem-Anleihen sind bekanntermaßen schwierig zu behandeln. Viele werden als Verlust voll abgeschrieben ohne eine Chance der Wiedererstattung. In Anbetracht dessen, dass die Netto Ergebnisse auf die Vermögenswerte einer Bank im Durchschnitt unter einem Prozent liegen, und in einigen Jahren, weniger als ein halbes Prozent ausmachen, ist es klar, dass ein Anleiheverlust von 2 oder 3% sehr negativ ist. Dies verweist auf die hohen Kosten für eine schlechte Finanzanalyse. In den zahlreichen Artikeln und Büchern über das Debakel der bereits vorher diskutierten Sparkassen haben viele Autoren darauf hingewiesen, dass ein wichtiger Grund für den Niedergang der Sparkassen darauf beruhte, dass die Sparkassen nicht daran gewöhnt waren, kommerzielle Darlehen zu analysieren.

-- Beispiel der Bankstrategie eines Aktiva/Passiva Managements, welches von einer Anleihekontrolle beeinflusst wurde: Zum Beispiel ein Fall, der Außenstände über Zeitabschnitte veranschaulicht--

Wiederholungsfragen

4)- Überprüfung von Darlehen:

Neue Informationen über einen Schuldner müssen dem Darlehensberater regelmäßig zugeleitet werden. Besonders jede Verzögerung prompter Zahlungen muss ihr/ihm sofort gemeldet werden. Mit jedem aktuellen Finanzbericht (z.B. vierteljährliche Abschlüsse) wird von dem Darlehensberater eine neue Finanzanalyse erstellt (auch von der Kreditkontrollabteilung, wenn die Unterlagen in bestimmten Zeitabständen wieder kontrolliert werden), um sicher zu stellen, dass die Pläne, die der Schuldner bei seinem Darlehens Antrag vorlegte, verwirklicht werden. Sollte sich etwas Unerwünschtes ereignen, muss sofort gehandelt werden. Es gibt mindestens drei Arten solcher Handlungen. Erstens sollte der Darlehensberater den Schuldner besuchen, um das Ausmaß der Schwierigkeiten festzustellen. Zweitens kann das Darlehen in eine niedrigere Klassifizierung, die die Wertminderung der Anleihe für die Bank darstellt, neu eingestuft werden. Gleichzeitig mit der Neu-Einstufung kann es notwendig werden, weitere Reserven für den potenziellen Lohnverlust, den die neue Klassifizierung verursacht, bereitzustellen, wie bereits in Kapitel 3 Abschnitt 3C-2 erwähnt. Und nicht zuletzt muss der Berater die Rechtsabteilung der Bank informieren, um die Interessen der Bank zu wahren.

-- Beispiele einer fehlerhaften Darlehens-Analyse und Problem-Anleihen, die durch Fehler des Darlehensberaters oder des Schuldners verursacht wurden, welche die Ursachen der Problem-Anleihe aufzeigen --

Wiederholungsfragen Q-4B3.1 bis Q- 4B3.6.

Forschungsaufgaben R-4.3, R-4.4 und R-4.5.