(c) 2000 John Petroff; 2006 Übersetzung Hans H. Knauf
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(c) 2000 John Petroff; 2006 Übersetzung Hans H. Knauf |
Übungen, Fallstudien und Aufgaben
Hausaufgaben:.
R-2B.1 Nehmen Sie eine Aktie, eine Anleihe und irgend einen persönlichen Vermögenswert. Stellen Sie für jeden dieser Werte den Cashflow fest, der den Wert festlegt, die Unerheblichkeit von Informationen aus der Vergangenheit und die Notwendigkeit, alternative Werte in Betracht zu ziehen. Achten Sie auch darauf, dass der Cashflow auch die Formel für den theoretischen netto Wertzuwachs nach Steuern enthält.
R-2C.1 Leihen Sie sich von Ihrer Bücherei ein Textbuch über Versicherungsmathematik aus. Vergleichen Sie die mathematischen Nachweise für die in der Finanz benutzten Formeln. Untersuchen Sie wie diese Art der Mathematik z.B. bei den Versicherungen benutzt wird.
R-2D1.1 Nehmen Sie eine Anleihe (d.h. die kürzlich ausgegebene Anleihe eines öffentlichen Versorgungsbetriebes wie das eines größeren Elektrizitätswerkes). Besorgen Sie sich die Erträge vergleichbarer vor kurzer Zeit ausgegebener Anleihen. Berechnen Sie den Wert der Anleihe und benutzen Sie dazu drei verschiedene Methoden: mit Versicherungstafeln, wissenschaftlichem Rechner und Spreadsheet. Begründen Sie die unterschiedlichen Ergebnisse Ihrer Kalkulationen.
R-2D2.1 Besorgen Sie sich aus einigen der großen Handelsblätter kürzlich veröffentlichte Zinssätze aus verschiedenen Ländern der Welt. Beschaffen Sie sich die Inflationsraten der gleichen Länder. Berechnen Sie die realen Raten für jedes Land, indem Sie zuerst die ungefähre Formel und dann die genaue Formel benutzen. Überlegen Sie sich die Fehlergröße aus der ungefähren Formel für die verschiedenen Inflationsstufen.
R-2D3.1 Studieren Sie eine historische Analyse des Geschäftszyklus in den Vereinigten Staaten im Laufe des letzten Jahrhunderts. Suchen Sie die Beziehungen in Zeiten starker Investitions Nachfrage mit hohen Zinsen. Finden Sie jetzt die Verbindungen zwischen schnellem Geldumschlag und einem hohen Konsumverbrauch.
R-2D4.1 Bestimmen Sie die Form der Ertragskurve zu dem Zeitpunkt, zu dem Sie diese Frage lesen. Begründen Sie diese Form. Besorgen Sie sich Literatur mit Erklärungen über die Veränderungen in der Form der Ertragskurve. Suchen Sie Beispiele ungewöhnlicher Formen von Ertragskurven aus der Vergangenheit oder aus anderen Ländern und stellen Sie fest, ob die theoretischen Gründe für diese ungewöhnlichen Formen mit Recht bestehen.
R-D5.1 Lesen Sie Berichte über ungewöhnlich straffe oder leichte Geldpolitik in den Vereinigten Staaten oder anderen Ländern im letzten Jahrhundert, und stellen Sie fest, ob es in diesen Zeiten noch andere Verzerrungen in der Ertragskurve gab.
R-2D6.1 Sehen Sie sich andere historische Ertragsraten für unterschiedliche Vermögenswerte aus verschiedenen Ländern an (z.B. Staatsanleihen, Industrieobligationen und andere Anleihen), die von Datenquellen wie die OECD oder von inländischen Finanzzirkeln erhältlich sind. Bilden Sie eine Parallele des Risiko/Rendite Verhältnis, wie es in den Statistiken von Ibbotson aufgeführt wird, mit dem aus anderen Ländern.
R-2E1.1 Lesen Sie einen erweiterten Text der
modernen Portfolio Theorie, die das Preisberechnungsmodell für Anlagevermögen
beschreibt. Überprüfen Sie die Theorie der BETA Rechtfertigung zum Messen des
Aktienrisikos.
Leiten Sie die BETA Formel ab.
R-2E2.1 Sehen Sie sich in dem Textbuch, dass für die Antwort der vorigen Frage benutzt wurde, die Gründe für die BETA Instabilität an. Berichten Sie über die Berechtigung, angepasste BETAs zu benutzen.
R-2E3.1 Benutzen Sie die Quellen aus den Tabellen T-2.3 und T-2.4 und besorgen Sie sich die BETA Werte für dieselben Firmen und Industrien, die in diesen Tabellen genannt werden. Erwägen Sie die möglichen Gründe für die gefundenen Unterschiede. Benutzen Sie die für Silicon Graphics genannten Quellen und aktualisieren Sie die Ertragsrate. Wenn notwendig, nehmen Sie dazu Stellung.
R-2E4.2 Lesen Sie etwas über die effiziente Markthypothese und die Gegenargumente der Fachleute. Zitieren Sie ein paar Artikel, die einen Kompromiss zwischen Wissenschaftlern und Fachleuten anbieten. Auf welchem Standpunkt stehen Sie?
R-2G.1 Weisen Sie jeden der Lehrsätze, die in dem Abschnitt über Lehrsätze aufgeführt wurde, nach. Demonstrieren Sie deren praktische Bedeutung.
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